期货行情回顾

　　周三棉花期货大幅收跌，尽管市场仍勉强维持在20日移动均线上方，在市场上涨之后，投资者锁定获利，因人们认为之前涨势过快。ICE指标12月棉花期约收跌2.69美分或2.52%,至每磅1.0416美元。国内棉花1201合约周四早盘受外盘大幅收低影响低开于上一交易日收盘价格，日内维持低位震荡，一度创出近期新低，尾盘收于日内最低价附近。

　　重要影响因素分析

　　美国棉花因主产区德州持续干旱，对棉花产量造成严重减产，目前有部分早熟地区开始采摘，天气干旱炒作利多美棉。近期印度宣布将全面放开棉花出口，对国际市场棉花供应增加，同时巴西棉花已经开始采摘，美棉也即将上市，国际形势供需面整体利空棉花。

　　国内方面农科院称，全球最大的棉花消费国兼进口国中国今年棉花产量料丰收，但是新作棉花价格可能低于去年，因纺织品行业需求疲软。目前纺织品出口较去年未有大幅提高，同时出现增长放缓和产量增加的情况，一些棉企将不得不面对停产或破产。国内纺织行业需求的疲软使国内棉花价格一时难以抬头。

　　现货市场上，8月4日中国棉花价格指数(328)为19716元/吨，下跌84元/吨。8月3日进口棉花价格指数(FCIndex S)为135.10美分/磅，上涨1.31美分；折1%关税22157元/吨，上涨2123元；折滑准税22583元/吨，上涨210元。

　　技术分析及操作建议

　　技术方面，郑棉1201合约近一个月在低位小幅震荡盘整，向上始终未突破20日均线压制，向下受前期低点，周四创近期新低，同时持仓量以及交易量大幅下滑，资金短期退出市场观望为主。目前棉花跌破收储价，再度下跌可能性不大，但是也不能排除再度下调的可能性，且在国内其他品种大幅上涨的阶段，棉花一直维持弱势整理。操作上建议观望为主，谨慎追空。