东吴期货:宏观面与供需面矛盾,PTA期货弱势震荡
发表时间:2011-11-04    作者:吴文海  发表评论()

   周四PTA期货震荡下跌。主力合约TA1201以8312开盘,低开8点,最高上冲8350后震荡下跌,最低下探8190,至收盘下跌98点收于8264,持仓量增加1.15万手至29.26万手,成交量145(+26)万手。5月合约下跌0.65%收于8214,较1月合约升水8点。

    从盘后持仓情况来看,TA1201合约弘业期货多单增仓1898手至10708手,永安期货空单减仓3632手至21429手。从持仓结构来看,前20名持仓量中净多单持仓量为2153(-0)手。11月3日PTA注册仓单为111张,减少0张,有效预报为0张,合计111张(555吨PTA)。

    国际油价方面,因美元走软和欧洲央行宣布降息25个基点。11月3日纽约原油期货12月合约上涨1.56美元或1.7%收于84.07美元/桶,ICE布伦特原油12月合约上涨1.49美元或1.4%收于110.38美元/桶。

    上游石脑油现货价为882(+15)美元/吨CFR日本,MX现货价格为1202(-12)美元/吨FOB韩国,亚洲PX现货价格为1414(-11)美元/吨FOB韩国,PTA动态保本价在8300元/吨附近。PX-石脑油价差为532美元/吨,PX盈利182美元/吨。

    现货方面,呈现调整走势,上午卖家出货报价略有试探性提升。内盘卖方报价至8550-8650元/吨,外盘台湾货报1100美元。江浙PTA现货成交价为8400(-50)元/吨,外盘台湾产PTA成交价为1095(-5)美元/吨,折合人民币价8651元/吨。

    下游市场聚酯涤纶价格普遍大跌100-300元/吨。江浙地区主流工厂涤丝产销继续下滑,多数工厂在5-7成,局部工厂较好能够勉强做平。

    终端市场,11月3日中国轻纺城总成交量为754(+37)万米,长丝布类成交647万米,短纤布类成交107万米,其中棉布39万米,TC布约18万米,TR布约29万米,人棉8万米。

    技术面上短中期均线空头发散。

    综述:周四PTA期货未能延续反弹势头,弱势下跌。国内A股冲高回落,市场缺乏进一步上涨动能。沪胶大幅走弱打击了市场人气。隔夜外围市场在欧洲央行降息及希腊总理放弃针对新的希腊援助方案进行全民公决的提议利好刺激下,股市商品全线上涨,但PTA供需面持续走弱。终端纺织行业国内外需求下滑的压力不断向上游行业传导。PTA下游聚酯涤纶行业销售异常低迷,工厂库存压力显现,国内市场聚酯涤纶产品价格全线大跌,价格重心快速下移。涤纶短纤和聚酯瓶片子行业开工负荷下降拉低整个聚酯行业开工率,PTA需求成下滑趋势。上游原料PX价格跌破1400美元。上下游利空共同打压之下,PTA行情弱势难改。PTA行业高开工率和下游低需求加剧了PTA市场供求矛盾。近期市场受宏观面不确定因素影响,频繁宽幅震荡成为常态,PTA期货将偏弱震荡。

稿件来源:东吴期货
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