东吴期货:PTA产业链呈现成本推动型上涨行情
发表时间:2012-07-17      发表评论()

  周一PTA期货继续高开大涨。主力合约TA1301合约以7718开盘,高开126点,最高上冲7840后强势震荡,至收盘大涨214点收于7806,持仓量增加2.84万手至50万手,成交量为124(-14)万手。

  从盘后持仓情况来看,TA1301合约海通期货(微博)多单增仓680手至9563手,永安期货空单增仓1589手至34124手。从持仓结构来看,前20名持仓量中净空单持仓量为35454(+2534)手。7月16日PTA注册仓单为3317张,增加0张,有效预报为200张,合计3517张(1.76万吨PTA)。

  国际油价方面,由于投资者期待美国联邦储备委员会将出台新的刺激经济政策。7月16日纽约商业交易所(NYMEX)8月份轻质原油期货价格上涨1.33美元或1.53%至88.43美元/桶,伦敦ICE交易所8月布伦特原油期货合约价格上涨1.15美元或1.12%至103.55美元/桶。

  上游市场石脑油现货价为838(+2)美元/吨CFR日本,石脑油理论利润8.3美元/吨,亚洲PX现货价格为1383(+1)美元/吨FOB韩国,1404(+1)美元/吨CFR中国,PTA动态保本价在8044元/吨。PX理论利润245(-1)美元/吨。美孚与一日本PTA供应商达成7月PX合同结算价为1275美元/吨,按ACP通行计算方法,7月执行价将择取1275美元/吨与此前日本另一PX供应商结算的1160美元/吨的均价,大致在1218美元/吨CFR亚洲附近。

  PTA现货市场行情大幅补涨。江浙PTA内盘现货自提成交价为7650(+200)元/吨,外盘台湾产PTA成交价为1015(-20)美元/吨,折合人民币价8088元/吨。PTA理论利润空间(-394)元/吨。MEG现货市场受自身供应偏紧及PTA行情走强刺激,强势上涨。内盘商谈成交价在7000(+200)元/吨,外盘船货商谈成交价920(+25)美元/吨附近。

  下游市场聚酯涤纶行情普涨。期货大涨带动江浙涤丝产销良好,整体平均在200%附近,涤短市场成交回暖,短纤工厂主流产销率达到100%-300%。华东水瓶片出厂价9450(+75)元/吨,江浙半光切片现款成交价9350(+300)元/吨,江浙涤纶短纤1.4D成交价9980(+150)元/吨现款自提。涤纶POY、DTY、FDY150D主流成交价10150(+100)元/吨、11700(+150)元/吨、10200(+0)元/吨。

  终端市场,7月16日中国轻纺城布匹总成交616(+3)万米,长丝布类成交440万米,短纤布类成交176万米,其中棉布31万米,TC布12万,TR布34万,人棉90万米。

  重要消息面,1、珠海BP 6月30日停车检修的110万吨PTA装置原将于正常重启。

  2、蓬威石化PTA工厂因长江限流,近日发货出现阻碍,可能会影响3-5天左右的运货,该工厂PTA产能为90万吨。

  3、7月13日日本一套90万吨PX装置因故停车,暂定将维持20天左右。国内福佳大化一套PX装置于7月初起开始停车检修,预计将维持20天左右,涉及产能70万吨,此次PX装置计划内停车的主要目的是为了配合新线的施工,其合约货的供应不会收到影响。另有乌鲁木齐石化100万吨PX装置停产检修,预计将维持20天左右。

  4、浙江一套60万吨PTA装置于7月15日起停车检修,暂定将维持三周左右;该厂另两套各60万吨PTA装置后续或将跟检。辽阳石化6月25日左右检修的53万吨PTA装置原定本周初重启,现或将有所延期;另该企业一套于上月14日附近停车检修的10万吨瓶片装置也延期重启。技术面日K线突破60日均线压制。

  综述:周一国内商品和股市走出冰火两重天走势。股市再度大跌,个股跌幅惨烈。商品期货多数大涨。PTA期货延续上周五强势格局,站稳7800元关口,技术上收盘价站上60日均线,走势进一步转强。宏观面多空交织。IMF下调2013年全球增长预期从4.1%下调至3.9%。周一公布的美国6月零售数据意外下滑,美联储主席伯南克17日将在国会作证,投资者对此十分关注,推升了市场对美联储实施QE3的预期,美元由涨转跌,提振大宗商品。PTA产业面处于自上而下的全线上涨状态。受供应担忧及QE3预期升温影响,国际油价再度上涨。亚洲地区三套PX装置因各种原因停产检修,市场对PX市场供应偏紧预期增强,PX现货价格近期快速上涨,但周一涨势放缓,上游PX对PTA成本支撑依然较强。PTA现货价格明显补涨。另一聚酯原料MEG因自身供应偏紧及受PTA期货大涨刺激,现货价持续走强。上游原料价格不断上涨刺激下游企业囤货意愿。聚酯涤纶行情产销率再度攀升。从PX发端的成本推动型上涨正自上而下传导。临近下半年纺织行业旺季,也有消息证实浙江局部地区纺织企业已经接到下半年订单,终端纺织需求启动情况需密切关注。

  综合来看,国内商品市场独立上涨行情特征明显,PTA产业链呈现成本推动型上涨行情。PX走势及下游需求跟进的持续性决定PTA进一步反弹空间。短期PTA期价已经上冲到5月30日7830-7854的重要缺口区,加之也是60日均线附近,盘中震荡可能会加剧,不宜过分追涨。

稿件来源:东吴期货
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·PTMEG主流价19000→0.00
·纯MDI主流价16800→0.00
·20D氨纶一般报价50000→0.00
·40D氨纶一般报价38000↓500
·溶解浆内盘6300→0.00
·粘短市场中心价13050↑100
·粘短市场中心价12700↑80
·涤纶POY7300→0.00
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