供增需减预期 乙二醇结束反弹
发表时间:2022-10-14    作者:高世红  发表评论()

  节假期间,国际原油出现一波五连涨,两油涨幅均录得10%以上涨幅,在此带动下,石脑油上涨也有6%左右的涨幅。

  乙二醇成本端上移,使的多头信心大增,国庆长假开盘后,大宗化工商品乙二醇现货较节前上涨200元/吨附近的价位开盘。

  但是由于乙二醇年内大部分时间内,并不走成本逻辑,受供需面利空因素影响,期货盘面开盘后,资金做空意向增强,增仓打压使的盘面价格迅速走低,受此影响,现货跟随走低,快速跌至4200元/吨重要支撑位下方,目前虽然有所企稳,但反弹趋势结束,下行趋势重拾。

  目前来看,供应端结束了九月偏紧格局主要表现在以下几方面。

  1、 主港库存节后结束去库

  节后,随着上月延期到港货物到货,加之工厂补货周期完成,主港库存结束了去库,开始累库,至10月13日华东主港乙二醇库存88.43万吨,环比节前上升9.86%。

  2、 主港发货数据大幅下降

  发货量来看,随着下游采购结束,主港发货量呈现下降趋势,节后东主港乙二醇码头(张家港+太仓)日均提货在9580吨附近,较节前日均下降5600吨。

  3、 国产开工率明显回升。

  从开工率来看,节后国内乙二醇平均总产能利用率52.32%,较节前升4.08%,其中一体化装置产能利用率62.12%,较节前升4.78%;煤制乙二醇产能利用率34.73%,较节前升2.79%。

  需求端表现低迷主要有以下几点表现:

  1、 聚酯开工率难以体现旺季需求

  从聚酯开工率来看,进入9月份传统旺季,开工情况并没有明显好转,始终维持在83%-84%附近,节后开工率下滑至83%下方。

  2、 聚酯产销情况较节前明显下滑   

  节后,国内聚酯产品周均加权产销31.78%,较节前加权产销下降74.74%。(加权产销为周内涤纶长丝、直纺涤纶短纤与聚酯切片按产量占比加权平均产销。)

  未来情况来看,成本端随着原油的重新走弱,而出现下降,供应端后期检修装置有限,新增产能压力再现,增多趋势明显,需求端随着传统的旺季的结束,下滑的概率较大,因此乙二醇无明显利好驱动下,下行趋势或仍将延续。

稿件来源:隆众资讯
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