行情跌宕起伏,PTA后市该何去何从?
发表时间:2021-08-09    作者:孙小叶  发表评论()

  近期PTA行情是伴随着上涨与下跌之间轮番进行。周初PTA现货价格一度上涨至5507元/吨,但随着美国商业原油库存意外大幅增长,德尔塔变异毒株迅速蔓延拖累经济及需求预期,国际油价大幅下跌。加之PTA前期装置陆续重启,PTA行情跟势走跌,跌幅达到4.9%,而今日开盘,空头回补叠加美元汇率下跌,国际油价反弹。PTA市场震荡上行。那么在疫情加剧给经济和需求带来双重忧虑下,但PTA自身供需面又偏乐观的情况中,后市PTA该何去何从?

  供需方面PTA表现稳健,近期PTA装置检修偏多,负荷下滑至70.97%,聚酯负荷维持高位,供需去库延续。且现货流通性延续偏紧。但近期PTA加工差一度攀升至800元/吨的高位,叠加聚酯现金流亏损以及终端需求恢复暂不及预期,拖累PTA上涨空间。故近期PTA呈现出涨-跌-涨态势。聚酯行业周度平均开工为89.34%,较上周环比下滑0.84%。产量和开工出现下滑的原因是,周内前期投产装置继续提升负荷,如柯桥恒鸣、南通恒科等,但受到疫情影响原料供应、物流运输以及效益拖累,亦有部分装置减产、检修,如仪征化纤、华逸、汇维仕等。国内聚酯产出窄幅下滑。

  通过供需平衡预测来看,PTA装置重启与检修均存。其中福海创450万吨、宁波新材料360万吨、宁波台化120万吨装置检修后恢复重启;三房巷120万吨、新疆中泰120万吨装置进入停车状态。因此,供应量出现明显下移。聚酯虽部分企业有所停车,但整体负荷仍在相对高位,对PTA保持刚性需求。整体来看供需依旧延续去库状态。

  后市预测:近期疫情加剧,拖累全球经济复苏,抑制油价上涨,对大宗商品市场略有拖累。原料PX开工维持低位,PX-N价差仍在合理水平,成本端以震荡来看,对PTA保持暂稳支撑。从供需结构来看,供需基本面尚且稳定,加之PTA现货流通依旧偏紧张,仓单减量明显,月内供需仍维持去库格局。但当前聚酯端现金流亏损以及终端需求恢复不及预期或对PTA上涨形成拖累,那么在疫情及原油暂未出现较大利空背景下,PTA仍以震荡偏强态势来看。

稿件来源:隆众石化网
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