PX产业链1月市场回顾及2月展望
发表时间:2021-02-04      发表评论()

  第一部分  简述

  据金联创监测,1月上旬国际原油持续走高,大宗商品集体走强,由于PX检修装置较多,国内供应量偏紧,市场稳步走高,商家存在挺价意向,原料面推动下,聚酯产品市场随之拉涨。不过中下旬开始,市场推动因素减弱,聚酯原料市场重新回归市场基本面,PTA在累库压力下,市场逐步走弱。

  1月PX上下游产品月均价环比整体走高,其中PX市场月均价环比呈现走高最大,月均价环比走高达13.70%,另外聚酯切片市场月均价环比走高排行第二,环比走高8.62%,异构二甲苯市场月均价环比走高7.81%,而PTA市场以及聚酯瓶片市场月均价环比走高相对不大,分别走高7.19%和6.39%。

  第二部分 PX产业链主要产品行情分析

  异构二甲苯

  1月国内二甲苯行情继续冲高,原油期价偏强震荡,成本面给予较多支撑,而国内现货供应稍有收紧,进口货源亦不多,港口库存水平继续降低,市场现货销售压力减轻。且长线国内企业检修集中,远月供应下降,远月商谈价格强势走高对现货形成带动,使得二甲苯现货价格进一步上涨。不过下半月原油期价滞涨,国内汽油批发价逐步企稳,但二甲苯价格进一步走高,调油缺乏利润,对于二甲苯采购选择性下降,PX企业开工率稍有回升,PX-MX价差较大,CFR美金价格价差多数时间在90-100美元/吨附近,PX工厂外采混合二甲苯积极性较好。

  PX

  1月亚洲PX市场震荡走高,截至月底亚洲PX估报666美元/吨FOB韩国和684美元/吨CFR台湾/中国,较上月末走高65美元/吨。月初,国际原油持续走高,产业链整体积极性较高,大环境偏暖,另外彭州石化75万吨/年PX装置因故障临时停车,国内供应量继续收紧,持货商挺价意向强烈,而下游PTA市场同样持续回暖,联动原料PX持续走强。上旬国际原油持续创出近期新高,PX上下游市场普遍跟涨,虽然彭州石化75万吨/年PX装置恢复生产,不过目前国内整体供应量依然不高,商家挺价意向较强,PX维持坚挺态势。中旬市场涨势放缓,国内两套PX装置依然检修中,供应量相对不多,不过在一些长期不确定因素的影响下,市场参与者仍对这一上升趋势保持警惕,市场震荡整理为主。月末百宏石化PTA新装置投产,PTA行业开工较高,PX需求良好,商家报盘坚守,但由于福海创PX装置检修完毕重启,PX供应同样增加,打压市场情绪,多空气氛僵持。月底中石化公布1月PX结算价在5190元/吨,较上月结算走高530元/吨。1月CFR台湾/中国均价在679.95美元/吨,环比走高13.70%,同比走低16.41%,最低价出现在1月1日的636美元/吨,最高价出现在1月14日的697美元/吨。

  PTA

  1月PTA现货市场震荡走强,整体成交情况尚可。月初,国际原油市场高位运行,PX市场震荡整理,成本端提振PTA市场。同时资金拉动期货上涨叠加现货流通收紧,PTA市场偏强运行。但PTA供应维持高位,且终端市场新增订单不畅,需求端缺乏实质性利好提振,基本面依旧疲软。10日华东主港现货报盘执行2101合约减95元/吨,递盘减100元/吨,商谈围绕3430-3470元/吨。中旬,欧美各国逐步实施疫苗接种,国际原油价格持续上涨,PX市场坚挺整理,成本端拉涨PTA市场。不过下游聚酯产销略清淡,终端市场季节性走弱,供需累库依旧打压市场情绪,PTA上涨空间有限。17日华东主港现货报盘执行2101合约减85-95元/吨,递盘减100元/吨,商谈围绕3620-3640元/吨。下旬,国际原油价格偏强震荡,成本端对PTA市场支撑稳固,但疫情变化导致商品市场氛围不佳,部分装置停车检修,供应阶段性小幅收缩,但市场仍以累库为主,节前下游需求偏淡,供需基本面改善乏力。30日华东主港现货报盘执行2105合约减195元/吨,递盘减195-200元/吨,商谈围绕3560-3590元/吨。12月华东PTA市场均价在3515元/吨,环比涨10.02%,同比跌27.24%,最高价出现在17日的3640元/吨,最低价出现在2日的3270元/吨。

  聚酯切片

  1月聚酯切片市场呈先扬后抑走势。1月上旬,国际原油价格震荡高升,聚酯原料PTA和乙二醇高位震荡,聚酯成本面支撑稳固,聚酯切片企业报价大幅上调150元/吨,价格突破5000大关,下游工厂受买涨不买跌心态指引,购货情绪高涨,市场产销明显放量。中旬,国际原油价格高位震荡,原料PTA震荡运行,成本支撑尚可,工厂挺价心态浓厚,报价多维持稳定,但下游工厂多消化前期原料备货,补仓意愿不足,市场询盘气氛清淡,整体产销一般。下旬,聚酯原料PTA窄幅运行,成本支撑作用减弱,切片企业报盘窄幅下调,且临近年末,下游工厂对后市信心不足,多谨慎采购原料,场内现货成交平平,切片市场弱势整理运行。截止1月29日,切片市场均价在5102元/吨,环比上涨8.62%,同比下跌19.79%,最高价出现在1月14日的5250元/吨,最低价出现在1月4日的4800元/吨。

  聚酯瓶片

  1月国内瓶级PET市场呈先扬后抑趋势。上半月,瓶级PET市场延续偏强走势。新年开盘,聚酯原料PTA和乙二醇期货市场冲高,5日,OPEC+达成减产协议,国际原油开始一路走高,聚酯原料PTA市场持续高涨,成本面推动下,瓶片厂家报盘积极上推,瓶片大厂日均成交在万吨以上,多为经销商补货为主,市场成交放量,助推市场价格逐步涨至5600-5800元/吨。下半月,瓶级PET市场开始小幅走弱。聚酯原料PTA市场转而下跌,虽瓶片厂家报盘继续稳在5800-5900元/吨,但优惠幅度放宽,经销商小幅降价出货,市场商谈重心逐步回落至5550-5700元/吨。29日,原料PTA和乙二醇市场高涨带动下,市场商谈重心回升至5650-5750元/吨。场内交投氛围转淡,市场整体成交稀少。下游厂家前期备货充足,买盘跟进放缓,月内暂未听闻下游大厂招标。截止1月29日,1月华东地区瓶级PET市场均价在5644元/吨,环比涨6.39%,同比跌14.44%,最高价出现在1月14日的5800元/吨,最低价出现在1月4日的5350元/吨。
 
  第三部分  预测及展望

  金联创预测2月PX产业链或将呈高位震荡格局。下月国际油价将高位波动,成本对市场支撑增强,特别是宁波中金石化160万吨/年PX装置推迟重启时间,给予市场一定刺激,而聚酯原料市场供需端多空并存,市场或将维持高位,原料端对聚酯市场形成一定支撑。下月聚酯装置检修增多,而终端纺织进入岁末行情,上旬织造企业开工将降至低位,而聚酯企业库存低位支撑下,下月聚酯产业链市场维持震荡走势。以下为针对各产品的后市展望:
 
  PX
金联创预计2月PX市场区间震荡,消化涨幅为主,前期PX检修装置全部恢复正常,国内PX开工将维持高位,供应量明显提升,业者心态谨慎,不过PX需求良好,市场多空僵持,综合来看,预计2月PX市场震荡整理,难有方向。

  PTA

  预计2月PTA市场或偏强运行。随着福建百宏新装置投产,供应压力继续增加;不过未来下游需求春节前将延续下降趋势,也是预期内变动。受成本的支撑下,市场价格抗跌性较强。原油走势一定提振PTA市场,同时全球疫情有所缓解,市场对春节后纺织需求依然比较乐观,故2月份PTA市场或维持偏强格局。

  聚酯PET

  金联创预计2月聚酯PET市场或震荡运行。2月原料PTA和乙二醇或偏强运行,聚酯成本端推动作用增强。供应面来看, 2月上旬多家工厂聚酯装置相继停车检修,开工率大幅下调,市场供应总量进一步减少,虽下旬开工复产,但市场供应量恢复仍需时间;需求面来看,适逢春节假期,聚酯PET场内整体需求表现一般,下游工厂多谨慎观望,买货情绪谨慎,聚酯PET市场供需面整体偏弱。综合来看,预计2月份聚酯PET市场或震荡运行,后续应密切关注国际原油走势及上游原料市场走势。

稿件来源:金联创
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