一、国内现货小幅下跌  期货价格跌幅略大

　　本周，国家棉花市场监测系统纱线指数CNCotton C32S均价18475元/吨，较上周下跌11元/吨，纱棉价差5967元/吨，较上周缩小192元/吨；棉纱期货主力结算均价19662元/吨，较上周下跌201元/吨，高于现货1187元/吨，价差较上周缩小190元/吨。

　　二、国际纱价连续两周保持平稳

　　（一）32支棉纱

　　本周，印度港口提货均价18300元/吨，与上周持平，中印价差较上周缩小11元/吨至175元/吨；越南港口提货均价18390元/吨，与上周持平，中越价差较上周缩小11元/吨至85元/吨。

　　（二）21支棉纱

　　本周，印度港口提货均价17340元/吨，与上周持平，中印价差较上周缩小50元/吨至-240元/吨；巴基斯坦港口提货均价17220元/吨，与上周持平，中巴价差较上周缩小50元/吨至-120元/吨。

　　（三）10支气流纺纱

　　本周，印度港口提货均价12330元/吨，与上周持平，中印价差较上周缩小15元/吨至-540元/吨。

　　三、化纤价格涨跌互现

　　本周，国家棉花市场监测系统化纤指数CNCotton PS（1.4D直纺涤短）均价5424元/吨，较上周下跌10元/吨，棉涤价差较上周扩大192元/吨至7084元/吨；CNCotton VS（主流粘胶短纤）均价8545元/吨，较上周上涨85元/吨，棉粘价差较上周扩大96元/吨至3963元/吨。

　　四、后市展望

　　最近一周，国内现货纱价小幅下跌后企稳，外纱价格连续两周保持不变。从下游市场行情来看，纺企生产依然分化严重，部分企业开机率尚可，但是订单略显不足。从具体行业数据来看：

　　1、7月份中国棉纺织行业景气指数高于去年同期

　　据中国棉纺织行业协会数据显示，2020年7月，中国棉纺织行业景气指数为48.78，较上月下降0.16。整体来看，2020年初，中国棉纺织行业景气指数一度低于2019年同期水平，随着国内疫情得到有效防控后，复工复产快速推进，景气指数迅速拉升至51.82，超越近两年同期水平后回落，整体运行虽差于2018年同期，但好于2019年。

　　2、今年前7个月服装销售量同比增长7.6%

　　据Wind数据显示，2020年1-7月，各类服装销售量之和同比增长7.6%。从服装类别来看，除男装销售量同比略减0.9%外，其余均好于去年同期，其中居家布艺、运动休闲服装、床上用品销售量同比涨幅在20%以上（见下表）。

　　3、7月份棉纱进口量环比、同比均增加

　　据海关总署最新统计数据显示，2020年7月，我国棉纱进口量17万吨，环比增加13%，同比增加15%。2020年累计进口棉纱103万吨，同比减少12.7%。

　　4、8月份部分坯布品种总成交量较上月回落

　　据中国轻纺城市场成交数据显示，截至2020年8月23日，针织布、棉布、涤棉布销量环比分别下跌38.4%、35.7%、32.5%，按照目前成交情况来看，8月底的成交量很难超越上个月。从同比数据看，8月份，针织布、棉布、涤棉布销量同比降幅均在40%以上。

　　综上，在国内疫情得到有效防控后，今年前7个月服装销售量累计值同比增加显示出内需市场的发展具有弹性，经济持续稳定恢复叠加扩内需政策，国内市场有望进一步打开。但受8月份部分坯布品种成交量的下降和7月份外纱进口量的增加双重影响，国内棉纱销售仍有阻力。不过，周后期国内棉纱现货价格的止跌企稳以及国外纱线价格的平稳均对市场人士信心的恢复起到了一定积极作用，目前处于淡旺季转换期，需关注纺织企业订单和库存变化情况，预计在订单没有明显变化的情况下，近日纱价以平稳走势为主。