绿树浓阴夏日长,PTA磨底难向上
发表时间:2020-07-23    作者:孙小叶  发表评论()

  时间转瞬已至7月份底,终端市场疲软难改,库存高企,PTA现货市场价格震荡偏弱,但由于成本支撑尚存,故PTA企业加工费水平保持中性;但后期供应检修能否落实以及下游终端市场订单能否顺利回归,仍需时间验证。当前市场操作较为谨慎。

  供应增速未减

  酷暑7月份已过半,PTA市场整体表现趋弱震荡,受疫苗研制进展带来积极预期,同时市场对于经济复苏的信心增强,油价保持稳中向上水平,对化工品受到成本及心态支撑。供应方面PTA装置检修与重启、投产并行,恒力石化投产,福海创和新疆中泰装置检修并重启。本月进入检修的企业只有嘉兴石化。因此7月份PTA供应端仍维持高位。并且在利润驱使下,国内PTA企业开工负荷居高不下,整体社会库存持续增长态势,目前PTA市场上流通现货偏少,且中下旬期现基差有所走强,整体市场处于弱势格局;供需及基差继续制约PTA期现上行空间。目前PTA开工率为87.88%。预计7月份平均开工率在89%附近,7月产量在432万吨附近。后期8、9月份PTA供应端虽然有检修预期存在,但仍要关注PTA企业的检修落地情况。

  需求疲势格局仍存

  当前下游市场处于纺织传统淡季,终端织造订单尚未明朗,无论是成品库存还是原料库存,皆属于高位。下游采购积极性降低,聚酯现金流出现亏损,前期聚酯企业开始陆续出现减产、降负现象,但7月份聚酯投产的装置有福建百宏的25万吨聚酯切片,恒逸海宁的25万吨涤纶长丝。从上半年已投产以及下半年预期聚酯新投产效率较为明显,产能增速大于检修、降负力度,故短时间内聚酯负荷基本维持坚挺。

  综合观点:整体来看,短期内PTA供应端变动相对有限,当前两部分需要关注,首先是8月份装置能否集中检修使得PTA供应量收窄;其次是下游终端纺织市场旺季能否如期回归。因此短期内PTA市场仍趋弱震荡。

稿件来源:隆众石化网
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