“七月的风，八月的雨”PTA在经历短暂去库后，再次转向累库。

　　近期，PTA市场价格进入抗跌模式。成本和供需背离，PTA市场机遇和风险并存。6月均价格约在3603元/吨，较5月上涨5.51个百分点。

　　首先，国际原油价格表现强势，石脑油和PX价格呈现上行姿态，PTA价格在成本支撑下，价格得到一定支撑，整体仍在相对高位。其次，6月供需持去库格局。江阴汉邦220万吨装置重启时间晚于预期，同时福海创450万吨装置出现降负，一定时期，使得PTA出现明显去库。临近月底，虽PTA装置陆续恢复重启，供需由去库转向累库，但主流供应商参与少量买盘，令价格虽未有上涨，但下跌同样遇到阻力。整体来看，6月PTA价格稳中调整。

　　6月份来看，受到江阴汉邦和福海创降负的影响，PTA市场呈现小幅去库。进入7月份，伴随江阴汉邦大线的恢复生产，以及恒力石化5号线计划投产运行，供应端将再次得到攀升。以目前的检修计划来看，7月份PTA装置检修并不明朗，暂以扬子石化65万吨以及三房巷120万吨检修计算，前期停车装置暂无重启计划下，7月份PTA供应或将再创新高。8月份来看，因前期海南逸盛、华彬石化、宁波台化等装置检修均暂定推迟至8月份，若按8月份检修情况来看，PTA市场或再次进入小幅去库格局。

　　聚酯方面来看，目前聚酯工厂负荷运行相对高位，且后期恒逸海宁、仪征化纤、浙江三维等企业均有新装置投产的计划。同时当　下聚酯工厂成品库存暂未出现明显增量，整体仍在相对乐观的水平，故对PTA保持刚性需求。后期织造端的复苏尤为关键，今年受到公共卫生事件的影响，出口订单大大折扣，国内虽有一定需求，但仍是杯水车薪，因此在端午节部分企业存在降负的计划，后期订单能否出现明显增长仍要关注疫情和需求复苏的进展。

　　综合来看，前期因加工费持续偏高下，多数企业检修计划推迟至8月份，故虽恒力石化5号线即将投产，但若多套装置集中检修，不排除8月份会出现小幅去库。但同时也不排除因当下加工费在500+的情况下，部分企业或提前进入检修的行列。因此，后市PTA装置检修的落实仍是关键。