上周（2月3-7日）ICE棉花期货波动减小，价格维持区间盘整，美棉出口表现良好、纺织厂定价交易和中国为金融系统注入流动性支撑棉花价格，而抑制价格上涨的因素是新冠病毒疫情前景和最终对中国经济和全球棉花消费的影响暂不明朗。

　　病毒事件对货物运输和经济的影响还需要观察。工厂停产和供应链中断可能导致装运减慢以及原棉需求推迟发生。从经济上来看，因交通旅行受阻、消费减少，中国经济可能受到一些损失，而且全球经济也会受到牵连。

　　上周的美棉出口周报令人满意，陆地棉签约量仍高达33.23万包，土耳其、越南和巴基斯坦均有大量采购。中国的净增长为负数，可能不是个好兆头。当周的装运量创下41.88万包的年度新高。截至目前，本年度美棉签约总量在1330万包，但装运量只有567万包。许多人担心中国的140万包待装运棉花最终能否装运。

　　上周，纺织厂3月合约的定价交易对市场形成支撑，目前棉价下跌使成交价格开始接近去年年底时的价格。目前，中国的进口需求依然有限，虽然政府继续轮入储备，但现货市场的资源依然非常充足，仅靠市场化进口美棉恐难达到中美第一阶段协议承诺的进口量。

　　从目前来看，ICE期货主力合约在67美分有支撑，下方支撑位是65-66美分，如果大幅低于65美分则说明市场出现大问题。近期的棉价下跌应视作大幅上涨后的回调，一旦调整结束（也许需要较长时间），棉价仍将回到70多美分。

　　本周二（2月11日），美国农业部将发布2月份全球供需预测，市场关注全球消费量的变化。本周末，美国国家棉花总会（NCC）将发布2020年美国意向植棉面积。