3月份，ICE期货强势反弹，主力合约上涨大约400点，但4月份伊始市场开始显露些许颓势，原因是近日利好消息频发都没有让棉价进一步向上突破，令交易商感到失望。

　　上周四的美棉出口周报显示，前一周美棉签约和装运都明显增加，周五的意向面积数字也大大低于预期，本周一的中国制造业数据也有所改善。不过，受中美贸易战影响，全球经济增长从3.5%降至2.7%。

　　总体来看，新年度棉花供应确实挺大的，如果采用美国农业部的面积预测、正常的弃收率（今年得州土壤状况良好）和近五年平均单产推算，美棉期末库存可能增加到590万包，这将是2008/09年度以来的最高水平。

　　随着技术图形的改善，近期部分基金由净空转为净多，这也是4月2日当天价格下跌之后有所反弹的原因。毕竟，棉花还没有种到地里，中美贸易谈判也没有结束。
4月2日，ICE期货12月合约盘中涨至新高，收盘价也创下新高，交易商继续在面积报告的指引下买入。今年复活节比较晚，湿冷天气可能会持续更长时间，美棉播种可能会延迟，新棉也更容易受到生长末期不利天气的影响，这样的话一旦中美达成协议，考虑到美棉面积低于预期，那么在播种结束之前，2019年美棉产量预测可能会给市场提供支撑。

　　4月2日，5月合约（旧作合约）继续小幅收低，而且盘中一度大幅下跌，但之后收复大部分失地，市场预期周四的美棉出口周报带来好消息，美棉出口签约和装运如果继续保持旺盛势头，美棉出口将继续向近五年同期均值92%靠近，市场都很关注中国是否保持本年度和下年度总计签约量净增加。

　　4月2日，投资者密切关注中美贸易磋商进展，ICE期货遭遇了强劲技术阻力位。5月期棉合约收跌0.09美分或0.12%，结算价报每磅77.27美分。该合约交易区间介于76.47-77.37美分。投资者亦需要关注天气进展，美国中西部地区洪水威胁干扰耕作，预报可能还将有春季暴雨出现。

　　芝加哥Price Futures Group副总裁Jack Scoville表示：“市场盘整，价格涨至78美分后遭遇强劲阻力位，今日回吐一些涨幅。” Scoville表示：“我们密切关注中美贸易谈判，希望得到最好的结果。人们期盼发生点什么事情，但目前什么都没发生。”