进入11月份,伴随市场供应的逐步恢复以及采购方面的打压,棉籽价格下行,但并未出现预期般的大幅度调整。旺季行情持续,供需博弈以及相关消息分析下,卓创认为棉籽价格下行或已有限。
2017年度新季棉籽市场正式开启已月余,价格呈现旺季中特有的频繁震荡走势。上月棉籽因阶段性因素影响,价格逐步上行,进入11月份,伴随市场供应的逐步恢复以及采购方面的打压,棉籽价格下行,但并未出现预期般的大幅度调整。旺季行情持续,供需博弈以及相关消息分析下,卓创认为棉籽价格下行或已有限。
首先前期由于过高的预计本年度新疆棉花亩产,棉籽开市价格过低。本年度全国棉花种植面积4600万亩左右,其中新疆地区达到3000万亩的水平,新疆棉籽的供应量将达到国内供应量的75%-80%。今年新疆新棉播种后,天气状况明显好于往年,播种初期无明显大风、低温、降雨天气,后期出苗、现蕾阶段也未出现频繁冰雹、低温天气,长势良好。因而机构以及商企在早期均认为亩产会大幅提高,但至目前实际统计数据来看,低于前期预测。卓创资讯在开市前预测棉籽产量为810万吨,目前预估值调整至780万吨。
再次,当前油厂维持旺季操作状态,开工相对平稳,对于棉籽存有刚性需求。自9月份旺季逐步开始至目前,主产区山东油厂开工率均值52.38%,超过5成。主产区山东以及河北等地在经历严格的设备整改后,在大气污染治理方面阻力逐步缓解。并且国庆节后,南方以及新疆地区油厂逐渐开工,油厂操作相对积极。
最后本年度主产区山东、河北、新疆等地棉花质量好于往年,棉籽在含仁、含油、水分方面等指标也好于去年同期。2016年同期山东油厂收购棉籽到厂价格为1.58元/斤左右,而当前实单到货价格仅为1.16元/斤。所以棉籽质量好以及价格较低吸引贸易商进行囤货,在明年的5-8月份棉籽供应青黄不接之时抛出,届时出疆运费亦明显下调,整体来看操作风险较小。
综合以上利好消息,短期棉籽市场价格存有支撑,价格或难以继续下行。但并不是说后市没有担忧以及阻力。当前产品价格走势偏弱,除却棉短绒价格走势尚可外,棉壳、棉粕均面临供大于求的困境;5-9月份,海关数据显示进口棉籽到港总量为24.52万吨,因国产棉籽供应充实以及价格偏低,进口棉籽消耗缓慢,为国内棉籽供应带来压力;11月15日后,伴随内地北方居民供暖开始,大气污染治理方面或增压。
整体分析,卓创认为四季度来看,棉籽价格下行或已有限,但上行方面仍有压力。预计山东油厂采购新疆棉籽到厂价格将在1.15-1.20元/斤震荡,地产棉籽价格略低0.02元/斤左右。