一家之言:内外盘联动下 郑棉大起大落
发表时间:2017-05-24    作者:王晓蓓  发表评论()

  目前,国内郑棉以及美棉刚经历过大起大落,盘面上看近期或延续偏弱震荡格局。

  上周,郑棉波动剧烈,犹如过山车直上直下,主要源于美盘的带动。从基本面角度来看,郑棉并不具备大涨的条件,大起大落之后重回新回归基本面。

  美棉:涨也萧何跌也萧何

  上周美农报告公布数据显示,因强劲的出口销售,本年度美国棉花出口量由1400万包调高至1450万包,导致年度期末库存有370万包降至320万包该水平距离国内供应和海外委托的最低数量不远。从美农报告公布的数据看,美棉供应趋紧,恰逢ICE连续合约近期低点,引发基金强势买入,同时空头急于回补。ICE7月触及涨停板,位于2014年6月以来最高水平,盘中触及近三年高位,本周一再次触及涨停。

  本周四美农报告公布周度出口数据,市场预期周度出口数据偏空,投机客在报告公布前结清头寸,导致ICE期棉大幅下挫。继本周二07合约盘中触及涨停之后,本周三收跌停,连续三个交易日大跌5.85美分/磅,尽数会吐本周-、二涨幅,再次回到80美分/磅上下。据美国农业部本周四的出口报告数据显示,截至5月11日当周,美国2016-17年度棉花出口净销售120,700包,较前一周减少25%;2017-18年度棉花出口净销售165,100包。印度取消部分订单,手美棉大涨带动,印度国内S-6现货价格止跌回升。受此影响,印度新棉播种面积进一步扩种,印度业内预计,今年印度植棉面积增长10-12%,部分地区的增幅可能达到20%。

  国内跟盘,基本面稳定

  我国储备棉抛储标准级底价由国内外棉花现货决定,美棉大涨大跌势必在国内暂时平静的棉花市场引起波澜。国内郑棉跟随美盘剧烈波动,走势与美盘极为相似:急速上涨后急速下跌,目前跌至15800元/吨后遇支撑。

  从基本面角度而言,国内基本面暂无变化,并不支撑棉价如此波动:抛储平稳进行,棉花现货价格指数略涨、C32S棉纱现货价格指数略跌,剪刀差略微扩大。根据郑州商品交易所数据显示,截止1705合约结束,盘面持仓近5.7万吨棉花,与20万吨的仓单量和5.4万吨的准仓单量相比,流出量仅有五分之一。目前美棉的强劲出口数据使得美棉相对抗跌,不过美国下一年度种植面积大增将长期压制美棉价格;印度国内新棉上市进度赶超,截至目前,印度新棉上市量累计达到527万吨,达到预期产量的90%;国内供需宽松,下游产品价格略跌,消费不畅且库存增加。基本面并不支撑,棉价大涨甚至有偏空趋向。目前,国内郑棉以及美棉刚经历过大起大落,盘面上看近期或延续偏弱震荡格局。

稿件来源:弘业期货
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