《中国服饰》杂志（微信公众号ID:chinafashion99）11月10日专稿（记者　丁丁　报道）：全球最大的棉纺织品制造商之一——天虹纺织集团有限公司（以下简称“天虹纺织”近日发布公告，预计截至2016年10月31日止10个月的盈利超过10亿元。

　　天虹纺织表示，其盈利的强劲表现主要是由于销量强劲及毛利率增加。

　　公告还透露，近期棉花价格上涨，公司的产品售价亦相应上升，而过去数月生产所用存货按较低成本采购，导致毛利率暂时上升。倘棉花价格相对稳定，预计该集团毛利率可能于2017年回复至正常水平。

　　《中国服饰》杂志公众号记者此间在采访中了解到，由于天虹纺织的产品成本主要来自棉花，而天虹纺织的有效棉花库存为5至6个月，因此天虹纺织高层预计近期棉花价格上涨将对公司2016下半年的盈利能力产生正面影响。而对于天虹纺织的重点客户而言，棉花价格上涨和平均售价上涨之间的时间差约为一个月。对于较小的客户，平均售价的涨势较为紧贴棉花价格走势。天虹纺织高层方面也认为棉花价格在2016年剩下时间的下行空间有限，这是由于需求和供给并不平衡。

　　银河国际证券分析师布家杰此间谈到，最近的棉花和纱线价格反弹反映下游需求复苏，而自9月中旬以来棉花价格的反弹是由于纱线制造业的旺季开始。这种国内棉花和棉纱价格反弹的现象也集中反映了下游用户有实际的需求。尽管宏观经济环境存在挑战，但天虹纺织的订单情况健康是毋庸质疑的。

　　《中国服饰》杂志公众号记者从天虹纺织方面也获悉，据天虹纺织高层表示，尽管宏观经济环境持续不明朗，但公司的订单情况仍然良好。截止2016年7月，公司新取得的月度订单创下新高。由于下游需求不俗，加上产能稳定扩张，天虹管理层预计2016年纱线销量将同比增长26%至600,000吨（高于早前的指引550,000吨），受助于2016年上半年优于预期的经营表现及强劲的订单。

　　天虹纺织预计，公司纱线销量将在2017年增加至690,000吨，代表着15%的同比增幅，这是受惠于其计划通过并购在广东省增建5万纱锭的产能以及通过提升内部技术改善经营效率所致。

　　布家杰表示，天虹纺织早前以每股9.5港元发行3,030万股，所得款项净额为2.83亿港元，将用于进一步扩大在越南的产能和提升总体营运能力。天虹纺织将于2017年年初在越南拥有全面运作的坯布产能、服装产能和染色设施。而天虹纺织高层也认为，成衣和染色以及服装制造业将在2017年产生净利润贡献。另外，在中长期而言，新业务应该是一个潜在的增长动力。预期下游业务将在2019年贡献约10亿元人民币的年销售额。随着天虹纺织发展成一家更一体化的纺织品供应商，未来将更不受原材料成本波动带来的影响，而天虹纺织亦通过节约包装和运输成本来提高综合利润率。

　　布家杰预计，随着天虹纺织扩张产能和优化产品组合，该公司有望继续健康增长，而其毛利率有望保持稳定。初步估算天虹纺织的毛利率将继续保持在18%以上。

　　《中国服饰》杂志公众号记者此间掌握的数据显示，截至2015年底，天虹纺织的总产能约为220万纱锭和572台织机。根据其扩张计划（新疆及越南北部银河新的纱线生产基地），公司的总纱产能将在2016年底同比增长28%至281万纱锭，当中157万纱锭位于中国，124万纱锭位于越南。

　　而布家杰也认为，天虹纺织的平均售价将开始反弹，尤其棉花价格在近期有所反弹。在过去数年，该公司产品结构的转变也有助推动平均售价反弹，预计天虹纺织2016年和2017年平均售价将分别同比上涨2.2%和5.2%。