盘面分析：

　　期棉周三大涨，此前美国政府调降下一作物季库存预期的幅度高于预期，因为西南部干旱天气威胁产量。交投最活跃的ICE-12月合约一度大涨3.5%至每磅88.18美分，为4月初以来最高，得益于农业部报告激发基金和贸易商的买盘。

　　今日郑棉1309高开低走，远离均线系统的支撑，持仓量减少近9000手，尾盘收涨0.52%，短期有持续减仓回落的可能性。

　　基本面消息：

　　据海关统计，2013年5月，我国进口棉花34.58万吨，环比减少8.51万吨，减幅19.75%；同比减少15.54万吨，减幅31%。2012年9月至2013年5月，我国累计进口棉花351.25万吨，同比减少73.92万吨，减幅17.38%。2013年1—5月，累计进口棉花214.18万吨，同比减少43.56万吨，减幅16.9%。

　　综合分析与建议：

　　USDA报告调减2013/14年度全球棉花产量，消费量小幅回落，进出口贸易量明显减少，环比大幅回落约3%，期末库存预估值被略调低，供需状况稍有收紧，提振郑棉跳空高开，越居20200元一线之上。由于郑商所将自14日起调升1309合约保证金，打击人气，另外上方20300元附近具强技术压力，盘面形成技术缺口有待修复，反弹空间受限，建议郑棉1309逢高平多仓，郑棉1401低位多单谨慎持有观望。