今日郑棉期货弱势震荡，1309合约收盘报20220元/吨，较前一个交易日结算价下跌60元/吨，跌幅0.3%，持仓量为14万手，减少3856手。操作上，我们建议观望，不参与。 

　　4月2日储备棉投放折328级成交价19248元/吨（公重），较上一日低1元/吨，比当日CC Index 328价格低132元/吨。截止4月2日，累计上市总量3498967.273吨，累计成交总量1042285.141吨，成交比例29.79%。 

　　下年度国家将继续实行敞开收储政策，以保持优势产棉区面积基本稳定、稳定市场预期和纺织需求，但尚未公布具体价格。我们预计，下年度的收储价格或维持在20400元/吨左右。 

　　根据美国农业部公布的最新棉花种植预估，新年度美棉种植面积1002.6万英亩，同比减少18.6%，比2月预测调高了2.6万英亩。从下年度来看，我国棉花种植面积将减少，消费将增加，严重供大于求的状况将有所缓解。据中国棉花协会调查，2013棉花面积预计下降6.8%，至6818万亩，这是十年来首次跌破7000万亩。黄河流域下降最明显。