投资要点和操作建议

　　PTA期货主力合约3月21收盘时小幅整理。1205合约收盘报8706元/吨，上涨2元或+0.02%，减仓6188；注册仓单7244张；1209合约成为主力合约，收盘报8670元/吨，上涨7元或+0.07%，减仓11408手。

　　PTA基本面总体偏弱。受期货近月合约走势转强带动，PTA现货市场小幅反弹。前期大跌的MEG因卖家惜售也暂时止跌回升。下游聚酯涤纶企业产销率略有好转，但高库存压力未明显缓解，聚酯产品仍处于跌价中。

　　国内外纺织需求疲弱正在倒逼上游织造-聚酯-PTA环节降低开工率。4月份国内外PTA装置检修增多，也打压了上游原料PX行情。成本与需求双双走弱导致PTA期货进入中线级别调整。短期持续下跌后，随着部分获利资金了解或多头止损，有可能引发技术性弱反弹行情。

　　PTA主力合约已移仓为1209，并且跌破60日均线，在下半年产能加速扩张的情形下，建议投资者谨慎观望。

　　热点关注

　　国内部分PTA装置检修对市场的影响。