行情回顾：

　　周四，PTA早盘小幅低开，日内震荡下行，市场交投气氛较前两日减弱，持仓缩减。主力合约1105开于12270，日内最高12314，最低12064，尾盘收于12068，较上日均价跌114元/吨。日内成交678724手，持仓减20092手至261956手。

　　上游市场：

　　WTI涨0.67至84.99，Brent涨2.14至103.78美元/桶；石脑油跌11美元至872-873美元/吨CFR日本；异构级MX涨10美元至1064-1065美元/吨FOB韩国；亚洲PX跌3美元至1649-1650美元/吨FOB韩国，欧洲涨39美元至1783-1787美元/吨FOB鹿特丹，美国平稳在1710-1715美元/吨FOB美国海湾。

　　原油止跌，但依旧维持弱势，亚洲PX维持高位震荡，PTA利润依旧维持在2000元/吨左右，总体来看，上游对于PTA期价依旧难以产生向上的推动作用，但是PX高位震荡也使PTA难有较大幅度的下跌。

　　下游市场：

　　江浙涤丝产销适度回升，部分POY为主工厂勉强做平或略超，个别价格偏低超三百，其余多数5-7成，局部较低2-3成。由于棉花价格高位震荡，且原料看涨预期较强，中石化2月份直纺涤短合同预收款上调，后市或将给涤短市场以提振。但今日直纺涤短市场行情继续平稳，市场成交气氛也显平淡，市场成交重心也趋于稳定。

　　元宵节过后，随着返乡农民工大量回城，下游织造企业的开工率或将有明显回升，但是用工荒将继续困扰纺织服装加工企业，开工率或将难达到较为理想的水平。因此，下周下游市场购销情况或将逐步好转，但或将以平稳为主。

　　综合评述：

　　春节后PTA突破12000一线后，继续上行动力不足，至今依旧保持高位震荡态势。如果下游购销持续低迷，PTA或将面临高位回调的压力，但由于棉花价格维持高位，另外有供应偏紧的支撑，PTA的调整幅度应该不会很大，将以高位震荡夯实目前价格基础为主。

　　在元宵节过后，随着农民工返城，纺织服装开工率将有较为明显的回升，下游购销较目前或将有些许好转，PTA或将震荡上行。但由于用工荒问题的存在，开工率大面积回升至较高水平尚需一段时间，待下游消费回升，基本面好转之后，PTA有望步入稳定上升阶段。目前在上下游市场偏弱的前提下，PTA期价出现的上涨多以资金推动为主。大量资金的介入导致市场波动剧烈，因此短线交易者以日内操作为宜，而中长线交易者依旧可以逢低买入，保持多头操作思路。