国内聚酯消费增长不仅来自于下游纺织服装出口的带动，国内消费启动也是重要因素，内需市场乃今后中国聚酯行业的主要市场。1-9 月纺织品服装出口累计同比增加23%，同期国内纺织品服装零售总额增加近28%，高于出口。未来内需市场乃今后中国聚酯行业的主要市场，经济发展、城镇化进程加速、生活水平提高、刺激消费政策都是内需推动的因素。

　　纺丝等核心设备交货制约将限制产能投放，延缓景气回落。国内聚合设备基本实现国产化，但长丝设备70%依赖进口。我们与德国巴马格销售代表进行了沟通，该公司与日本TMT 占据国内进口市场约98%份额。设备商对行业相对比较谨慎，供应能力都没有增加，2010、2011 年间纺丝设备供应能力均在250-300 万吨间，新增订单已排至2013 年，设备供应的限制将延缓景气的回落。短纤设备85%由国内提供，扩能相对容易，但历史亏损使短纤短期扩能意愿不大，10 年新增产能10 万吨，11 年扩能约70-80 万吨。

　　库存：短纤企业基本无库存，长丝库存年内以来持续下降并维持在低位，贸易商手上库存也低于历史水平。

　　聚酯景气判断：受新增产能投放时间以及设备供应限制，预计2011 年聚酯行业景气将保持谨慎乐观，但需要警惕11 年后聚酯链产能的快速扩充。

　　PTA 景气判断: 2011 年中之前，PTA 的需求增量将高于PTA 的产能增量，预计PTA 的良好利润同期将会保持。从2012 年起，巨大的计划中的新增产能可能将PTA 市场回到产能过剩的情况。

　　行业未来发展：未来将是化纤行业转型升级期，原料的制约依然存在，拥有一体化产业链的企业将相对胜出。