8月底以来，郑棉各合约振荡回落，其中主力CF2301合约从15280元/吨跌至14040元/吨，回调1240点。不过郑棉纱在经历9月2日的大幅跳水后，开启持续小幅反弹节奏，与郑棉走势出现阶段性“脱钩”。

　　9月6-7日，CY2301合约与CF2301合约的盘面价差约7000元/吨左右，对于棉纺企业而言，虽然套保产销并未倒挂，但利润比较微薄，难以激发棉纺厂、棉纱贸易商参与郑棉纱的热情。目前江浙、广东等地市场C32棉纱现货销售报价高于郑棉纱CY2301合约3000元/吨左右，纱厂没有申请、注册仓单的动力。据统计，截至9月6日，郑棉纱仓单68张（全部在尉氏纺织厂库），有效预报68张。

　　笔者建议江浙等地织布企业、中间商关注郑棉纱期货，可以考虑从期货盘接棉纱，前提是棉纱仓单支数、品质批标与企业的实际需求相匹配。目前棉纱期现“倒挂”幅度过大，郑棉纱各合约有反弹、向现货靠拢的动力。进入四季度，棉纺织企业现金流偏紧，以较低的保证金，锁定符合需求的郑棉纱仓单或是明智的选择。再者，近期越南、印度、巴基斯坦等纱厂纷纷上调棉纱FOB/CNF报价（OE纱表现稍强），对棉纱期货也形成支撑。