从郑棉走势来看，2021年12月份以来盘面进入震荡反弹通道，各合约底部不断上抬，运行比较稳健，资金也并没有快速拉涨，而是采取“温水煮青蛙”的策略，其中郑棉CF2205合约从18735元/吨上涨至21380元/吨，短短一个多月时间涨幅达到14.12%。

　　下游用棉企业似乎感觉并不强烈，但笔者仍建议棉花加工企业在郑棉主力上行至21500-22000元/吨区间逐渐分批、按比例入市套保，一旦突破22000元/吨，可将套保比例达到50%以上。

　　目前疆内监管库皮棉综合成本约23000-23500元/吨（个别棉花加工企业或稍高300-500元/吨），而1月中旬以来疆内库“双28”级机采棉公重报价已涨至22600-22800元/吨，产销倒挂已收窄至200-500元/吨。若CF2205合约上破21800元/吨，则轧花厂销售“双28”级机采棉已不再亏损或稍有利润。考虑到“双29、双30”等高升水皮棉，更应该及时通过基差、一口价销售或套保锁定利润，将经营风险降至最低。