. 行情回顾

　　国内棉花期货市场：上周棉花期货价格1501合约价格弱势下跌，收盘价15910元/吨，下跌115元/吨，持仓量增加5058手至13.4万手。

　　国内棉花现货市场：中国棉花价格指数3128B的报价为17427元/吨，周下跌38元/吨，与储备棉竞卖底价17250元/吨之间的价差仅为177元/吨。

　　美国棉花期货市场：上周美棉07合约价格大幅下跌，报收于89.82美分/磅，下跌2.54美分/磅，涨幅2.75%。

　　. 要点分析

　　1、据调查，5月中心以来，新疆地区气温上升至13-28度，棉田积温不断上升。当前新疆棉花发芽、出苗、长势等比较理想。前期受到大风、降温灾害比价严重的南疆的棉区，因在5月15日前基本补种结束，当前棉种已发芽，随着温度升高出苗率较高。

　　2、上周国内棉花现货价格继续下调，市场成交量不高，维持低弥状态。不过，市场对高等级外棉需求较好，外商出现惜售心理。此外，近日国家发改委下达2014年第三批棉花配额，预计后市纺织企业可能会增加进口棉现货采购，不过当前大都以参与国储棉竞卖为补库。

　　3、据中国海关统计，4月份我国累计进口棉花22.4万吨，相比3月份增加0.2万吨，增幅1%。环比进口量增加。美棉价格持续下跌，因市场预计下年度美棉产量增加，以及中国进口量将减少。

　　技术上，CF1501合约价格下方15800元/吨存在支撑，短期阻力16100元/吨。

　　. 操作策略

　　暂且观望。

　　. 数据跟踪

　　进口棉价格下滑。料将拖累远月价格。