回首2013年，政策因素主导棉花产业。棉花收储政策使得国内棉价远远高于国际棉价，大量棉花资源掌握在国家手中，使市场资金和货源高度集中，大大降低了郑州棉花期货交易市场的流动性，全年并没有太大的波动，主要行情集中在下半年，由直补取代收储的政策预期下，郑棉价格开始一路阴跌。

　　展望2013/14年度，国际棉花供需有所缓解，中国以及美国种植面积的下降为棉市带来喘息的机会;而国内棉花行业虽然有种植面积预期下降带来的利好，但同时存在着两大压力:

　　一是旁大的国储库存量以及18000元/吨的抛储价格。截至目前，国家储备棉量依有千万吨之多，国家持续进行储备棉投放将是必然之举，截至2013年底。国家储备投放成交均价折328级价格在18400元/吨左右，而目前现货价格19200元/吨，郑棉1405更是处在19700元/吨的高位，如果排除逼仓等非正常情况，郑棉上涨几无可能。

　　二是收储政策转变为直补，由政府调控转变为市场机制，从全球的大市场角度来看，国内棉价大幅高出国际棉的市场环境将逐步改变，未来国内棉价向国际棉价靠拢将成为主旋律。

　　综合以上分析，我们认为，2014年棉花市场将经历痛苦的凤凰涅槃，而要浴火重生可能还需要相当长的时间，在这个漫长的过程中亦很难吸引市场资金的大量进场，也将限制郑棉2014年的行情波动幅度，排除逼仓等非正常情况，我们预计，2014年郑棉运行区间继续下行至16000-19000。