节前最后一个交易日，郑棉基本上呈现出减仓上行的态势。出于对长假期间未知风险事件的考虑，节前空头部分获利离场。节前最后一个交易日郑棉开于19350元/吨，盘中一度下跌至最低19140元/吨，最高反弹至19445元/吨，最终以19405元/吨报收。节前主力1301合约持仓缩减至20.93万手。从主力合约持仓排名前20位会员持仓情况来看，多头主力节前最后一个交易日减持876手至69588手，空头主力节前最后一个交易日减持4154手至82379手。

　　现货方面，国庆期间现货价格基本面趋于稳定。截至9月29日，中国棉花价格指数(CCIndex328)收于18673元/吨，周涨幅为15元/吨。中国棉花进口指数(FCIndexM)收于84.60美分/磅，折滑准税约为14623元/吨，周涨幅为393元/吨，较同级地产棉价差为4050元/吨。

　　纯棉纱C32S普梳均价为25650元/吨;32支纯棉斜纹布报价为6.42元/米。

　　由于节日期间时间跨度较大，相应的产业消息面上事件较多。根据国家统计局数据，1-8月全国3.7万户规模以上纺织企业累计实现工业总产值36394.3亿元，同比增长10.8%，增速较上年同期下降18.6个百分点，分别较今年一、二季度回落3.9和0.5个百分点。

　　2012年1-8月，纺织行业累计完成500万元以上项目固定资产投资总额4835.9亿元，同比增长16.2%，增速较上年同期下降19.6个百分点。根据海关快报数据，1-8月我国共出口纺织品625.1亿美元，出口服装994.8亿美元，同比均下降0.7%。

　　据国际棉花咨询委员会(ICAC)报道，2012/13年度中国进口的棉花将较上一市场年度减少过半，从而帮助推动全球其他地区的棉花库存增加16%。ICAC秘书处称，其预计本季中国将进口250万吨棉花，不到上一季采购量的一半。全球其他地区，库存增加的压力，加上需求疲软，可能压低棉花价格。该组织称，中国将仍是全球最大的棉花买家，但全球其他地区的库存则可能上升16%，总计达到900万吨。

　　美国农业部(USDA)报告显示:截止到9月27日当周美国当前市场年度棉花出口销售净增23.84万包，新销售26.46万包。

　　技术层面来看，郑棉节前经过一周的下跌调整，各指标均处于较为有利的态势。周五的暂时止跌让日线上KDJ指标由超卖区域逐步反弹，同时MDCD量能反映出绿柱缩减，空头打压力度有所减弱。目前日线上15EMA于19500上方成交密集区域将会产生一定压力，周线上KDJ指标同样处于下行态势中，后期主力合约期价或将维持震荡态势。

　　总的来看一周假期并未使棉花基本面状况出现明显改变。从发改委方面发布的纺织工业经济运行情况来看，下游企业生产增速放缓，出口以及内销均出现不同程度的回落，依然存在一定的下行压力。这就使得下游纺织企业整体利润依旧处于下滑的态势之中。由于下游需求方面依旧疲弱，棉价上行依旧面临较大压力，在政策面的保护下，棉花价格后期或将呈现较长时间内的震荡格局。由于假日期间消息面较为温和，周一郑棉或将延续节前的震荡走势，预计于19300至19500区间内震荡操作。