报告摘要：

　　1、2月14日ICE棉花期货收跌，期权到期引发获利了结

　　2、美国官方报告显示，考虑全球第三大出口国乌兹别克斯坦棉花产量减少，全球棉花产量会小于原先预估，

　　全球棉花供需形势不容乐观。

　　3、据美国农业部门统计，截至2月9日，2010/11年度美国已经加工新棉408.5万吨，较去年同期增加49%。

　　4、印度农业部长透露印度棉花出口额度有可能在现有的550万包的基础上增加170万包。

　　行情综述：

　　国际：

　　据纽约2月14日消息，ICE棉花期货周一收盘大幅下挫，基准3月合约跌幅超过2%，之前期权到期促使很多持有多头部位的投机客了结获利。ICE 3月期棉合约跌2.06%，或3.92美分，报每磅1.8605美元，当日一度跌至1.8510美元的低位。上周五棉花现货合约曾升至纪录高位1.9455美元，超过了棉花的前纪录高点。棉价上涨的原因是在需求旺盛之际供应紧张。关注美国农业部(USDA)将于3月31日公布的种植报告预估，以研判棉价上涨是否将吸引更多美国农户在2011年种植棉花。

　　国内现货：

　　国内棉花现货市场价格上涨，随着纺织厂节后陆续开工，电话询价增多。下游市场全棉纱价格稳中有涨，市场整体氛围转强。当前企业“心气”普遍较高，但棉花及棉纱交易量还未明显活跃，成为制约近期价格上涨幅度的主要因素。涤纶短纤15000(+100) 元/吨；粘胶短纤27400(+200) 元/吨；C32S价格37900(+500)元/吨。国家棉花价格A指数30613元/吨，上涨284元/吨；B指数29691元/吨，上涨275元/吨。

　　国内期货：

　　2月14日，昨日郑棉CF1109合约高开，早盘在空头卖盘打压下迅速下行，随后多头支撑期价反弹盘整，午后空头卖盘继续压制期价走低，尾盘在空头集中回补支撑下反弹，日线形成高开阴线，日内成交量温和放大，持仓量略减。CF1109合约日成交682042手，日减仓5788手，终盘持仓量255688手；收盘价33245，最低价32980，最高价33995，均价33346，跌885或2.59%。

　　操作建议：

　　目前棉花1109合约处于高位滞涨震荡格局，34000元/吨成为较强压力，预计后期棉花仍以震荡调整为主，短期支撑位33000元/吨。

　　中线趋势：中线趋势看涨

　　日内策略：短期看涨；上破34100做多，上方压力34700；