隔夜外盘，ICE期货12月合约开盘后因出现获利回吐盘而走弱，随后在买盘的刺激下回升，并收于一个多月以来的最高点。目前，得州旱情依旧没有缓解，市场做多意愿增强。USDA的美棉出口周报因阵亡将士纪念日假期而推迟到3日发布，若数据显示下游需求不及预期，市场的做多热情将短期被打压，ICE棉价可能面临回调。

    消息面，美棉播种进度加快，截至5月29日已完成73%，但仍落后于正常水平3个百分点。中南部大部分地区及遭遇严重干旱的俄克拉荷马州和得克萨斯州的播种进度仍大幅落后，田纳西州和俄克拉荷马州的棉花播种进度分别落后于正常水平25%和24%。目前美国东部产棉区仍持续干旱，将不利于棉株出苗，并会缩短后期棉株的生长时间，进而导致单产降低。

    国际市场，昨日进口棉中国主港报价普遍上涨2美分左右。现阶段，天气因素炒作、短期补库行为和棉商赌市对棉花价格构成支撑。从纺织产业的实际运作看，棉纱的销售略微复苏并不是生产恢复正常的信号，而是中小企业筹措资金的无奈之举，原料低库存和产品低库存成为当前纺织产业链条的特征。此外，经过几天的上涨之后，国际棉价也可能随时回调。

    国内市场，6月2日，由于国际市场对于欧洲债务危机前景的忧虑犹在，大宗商品具有一定的上行压力，而国内近期大部分地区持续干旱的恶劣天气状况影响了新年度棉花的生长，提振了国内棉花的现货价格，但纺企不敢贸然采购，倾向于观望等待。部分地区纺织厂生产明显放缓，下游购纱热情也不高，造成了棉纱价格的疲软。

    现货报价，6月2日，美国C/A棉的报价为186.55（美分/磅，下同），折人民币一般港口贸易提货价31077元/吨（按滑准税计算，下同）。澳棉报价为190.85，折人民币一般港口贸易港口提货价31789元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为188.85，折人民币一般港口贸易提货价31408吨。西非棉的报价为214.30，折人民币一般港口贸易提货价35600元/吨。国家棉花价格A指数26417元/吨，上涨43元；B指数24481元，上涨34元。

    行情分析，隔夜美棉期货继续上涨，07合约期价若能突破167.4将进一步打开上方空间；12月份合约期价回归至前期高点140附近将遇到技术性抛盘压力，目前多头趋势保持完好。郑棉昨日早盘技术调整，下午呈翘尾行情，目前来看，仍是反弹趋势，09目标27400，1201目标25750。

    操作建议，多单继续持有；规避节日风险，若仓位较重日内逢高适量减持。