郑棉期货今日跌势延续，主力1109合约盘初一度下跌到最低每吨24205元，随后震荡走高，收盘报每吨报24785元，较昨日结算价下跌120元/吨，跌幅0.48%；主力成交放大到211万手，增加38万手；持仓38万手，减少1.6万手。经过连续下挫以后，技术性反弹随时可能出现，空头可以适当减仓。

　　隔夜原油等大宗商品大幅下挫，郑棉在自身基本面疲弱与外盘暴跌夹击下，急速下探，1201合约今天最低已经跌至每吨22405元。如果按照未来国家收储价格每吨19800元来看，后市下跌的空间正在缩小。

　　目前下游棉纱、棉布市场依然疲弱，价格处于稳定下跌过程中，下游客户并没有因为价格下跌而增加询价或订单，空头趋势依旧。今日全国棉花交易市场电子撮合交易中，1105合同的收盘价格为23800元，郑棉期货1105合约的收盘价则为每吨24880元，显示现货价格依旧疲软。

　　短期内，下游纺企无明显补库意愿，一些小纺织厂延长放假时间，缓解开工压力。山东德州纺企棉纱库存不断增加，库存量普遍在两个月左右（正常库存半月到20天），资金周转越来越困难。

　　本年度美棉合同继续大量取消也令人担忧，这可能造成美棉继续维持弱势。近期美棉出口周报显示，2010/11年度美国陆地棉净出口签约量为-1474吨。

　　综合看来，在现货市场疲软的情况下，郑棉短期虽然可能有技术性反弹，但弱势格局较难改变。操作策略上，盈利空单可以适当减磅，但不要轻易抄底，可以等待反弹后再次抛空的机会。