郑棉今日震荡整理，尾盘跌幅有所加大。主力1109合约收盘报每吨25235元，下跌245元，成交量为199万手，较昨日减少了63万手，持仓量19万手，减少1万多手。目前政策仍呈高压态势，一般投资者谨慎观望。

　　近期发改委网站发专文论述《国务院关于稳定消费价格总水平保障群众基本生活的通知》，其中提到，一些游资和不法经营者采取欺诈、串通、哄抬、囤积等不正当手段操纵相关商品价格，是一些农产品(20.80,0.30,1.46%)价格上涨的直接推手。就棉花来说，文章认为“棉花收购也遭游资恶性炒作，无照收购、无证加工现象较为突出，一些收购企业不具备相关准入资格，却大肆抢购哄抬价格。”

　　此外，根据郑商所通知，自2010年11月26日结算时起，棉花期货合约交易保证金标准将由原比例调整为12%，涨跌停板幅度由原比例调整为7%。保证金提高后，前期亏损的多头应注意资金管理，避免重仓硬抗。

　　现货市场上，部分企业倾向于认为每吨25000元的价格是各方可以接受的平衡点。随着年底将近，前期高价收购棉花的企业或将面临一定的资金压力。12月份进口棉也逐步到港，前期的供求矛盾将得到缓解。

　　长期来看，2010/2011年度棉花供求紧张局面没有改变，春节后，纺织企业仍面临优质资源较少的尴尬，纺织企业可以考虑在低位买入套期保值。政策高压期间，一般投资者应多看少动，保持谨慎。