一家之言:未来数月郑棉U型走势即将展开
发表时间:2012-06-01    作者:长江期货/黄骏飞  发表评论()

  5月份受基本面与宏观面影响,郑棉大幅下跌,跌幅在10%以上,现货价也跟随下跌,但幅度相对要小。从下游需求来看,可以总结为两个方面:内需尚可,外需疲弱。而下游纱线价格一直保持稳定,难以上涨。下游需求难以启动将是棉价难以回暖的最主要原因。

  6月份以后,市场关注焦点将聚集到新棉花年度的产量预期上来。我们的种植面积调研显示,棉花人工成本最高,所以影响了棉花种植的意向。全国种植面积减幅约为10%。2012年按照平均单产和面积的减幅,预计中国产量655万吨。尽管政府公布了新年度的收储价格是20400元/吨,缓和了政府对于植棉面积急剧下降的忧虑,但长期看,难以扭转种植意向下降趋势。棉花期货不排除在7、8月份围绕天气展开炒作。

  全球棉花消费量将决定郑棉长期走势。就未来一年来看,棉花消费量预计会保持稳定,纱线产量有望小幅的增长。从2010年和2011年出口数据来看,棉制品出口比例存在下降趋势,这无疑影响国内纺织企业的棉花消费总量。2011年棉花消费量是890万吨,比前一年减少了将近9%左右。2012年中国纱线前5个月出口的增速不到3%(2.8%左右),2011年增幅是20%左右。近期随着宏观经济的波动,来自欧洲和美国的棉制品订单在减少,所以很多纺织企业呈现亏损态势。因此,今年棉花消费会有所减少,根据我们对百余家纺织企业的调研,大型纺织企业开工率显著好于中小型纺织企业,但用棉量整体下滑。大中小型纺织企业的棉花库存情况差异较大,个别大企业有几个月的棉花库存,不少纺织企业是低棉花库存高棉布库存,企业去库存的冲动必然会影响到未来棉花的采购进度,棉花随用随买情况仍将持续,在棉花市场没有形成趋势性上涨前消费者将推迟补库。

  9月之后,棉花市场又开始进入新一年的收储定价周期,国内新棉价格将以收储价为中心波动,市场价格和政策价格有机会逐渐接轨。但棉花价格运行空间和往年相比会大幅萎缩。这两年是一个明显的政策市,郑棉价格波动本质上是围绕不同的政策预期展开博弈。国际市场上,不管是中国政策还是印度政策,棉花价格对市场的影响异常突出,而政府调控以维护稳定为宗旨。郑棉可能开始构筑底部,未来几个月会出现U型走势。

稿件来源:中国证券报
 相关资讯
发表评论
姓名:
标题:
  • 内容:
  •  
  •  今日报价
·PTMEG主流价19000→0.00
·纯MDI主流价16800→0.00
·20D氨纶一般报价50000→0.00
·40D氨纶一般报价38000↓500
·溶解浆内盘6300→0.00
·粘短市场中心价13050↑100
·粘短市场中心价12700↑80
·涤纶POY7300→0.00
网站背景 | 公司简介 | 联系我们 | 友情链接 | 产品与服务 | 信息定制 | 网站地图

CopyRight ©2005 - 2011 www.webtex.cn, All Rights Reserved
企业营业执照认证: 沪ICP备10039135号