据巴西对外贸易秘书处(Secex）公布的出口数据显示，巴西2025年5月出口棉花19.22万吨，较上年度同期减少3.72万吨，同比降幅达到16.22%；日均出口量为0.92万吨，较上年5月份日均出口量减少逾16%。考虑到3月份、4月份巴西棉花出口同比降幅分别为5.41%、0.9%，显然5月份巴西棉花出口同比降幅显著扩大。

　　部分国际棉商、贸易企业表示，2025年以来，巴西棉出口高开低走的趋势越来越明显，尽管巴西国内2023/24年度棉花库存已经不多，但可流通资源、可变现棉花目前集中在几家大型国际棉花企业手中，随着2024/25年度巴西棉8-12月船货挂单/报价持续增多，棉企感受到的压力逐日增大。

　　从报价来看，2024/25年度澳棉5-8月船期的挂单/报价持续增长，且受3月、4月降雨的影响，澳棉等级、品质下探，与巴西棉在质量指标上“重叠”区域增大，不利于巴西陈棉、新棉销售，澳棉基差并不处于劣势。6月上旬，即期澳棉LM 1-3/32、LM 1-5/32、SM1-1/8的基差集中在8.5-9美分/磅。目前，巴西国内不仅棉花资源库存量不高，而且部分未售棉花马值大、杂质偏高，可纺性、一致性不好，被贸易企业、棉纺织厂等嫌弃。

　　据业内分析，虽然中美日内瓦关税会谈取得重要进展，但在90天关税缓冲期内启动、恢复的溯源棉制品订单以前期搁置、延期或暂时协商取消的合同为主，新增来单缓慢。而且，越南、印度、巴基斯坦等各国与特朗普政府关税谈判并不顺利，棉制品、服装等对美国市场出口也遭遇阻力，对巴西棉等外棉采购需求也热情不高。