据江浙、山东等地几家棉花贸易企业反馈，受ICE棉花期货“三连阴”而郑棉CF2405合约持续在16000元/吨关口上下波动的影响，1%关税下内外棉花价格倒挂幅度继续收窄，保税、即期及远月船货美棉/巴西棉/澳棉等资源竞争力呈现逐渐恢复。

　　　考虑到2月下旬至3月中旬，内外棉花价差比较大，无论棉纺织企业还是棉花贸易商主动清关保税棉的积极性不高，而港口人民币棉花资源报价相较保税棉清关后的成本具有较强优势，再加上节后部分棉纺织企业对进口棉的刚性需求（以溯源订单为主），因此非保税棉库存的增长明显低于保税棉，部分贸易商上调人民币资源基差，中高等级/品质美棉调涨幅度较其它产地棉花略大。一方面2023/24年度美棉签约进度较快，领先前两个年度；另一方面本年度美西南棉区皮棉指标下降相对明显，高等级高可纺性的细绒棉后市或供应趋紧。

　　值得关注的是，青岛、张家港等地保税库库容压力越来越突出，尤其3月上中旬以来保税棉快速增长，美棉、巴西棉、印度棉、非洲棉、阿根廷棉等到港、入库较大；但由于1%关税下内外棉价仍呈倒挂，手握配额的纺企、进口商主动采购/清关的热情偏低，因此虽然保税棉、非保税棉库存近期呈现双增格局，但显然保税棉的增幅更大更突出，青岛很大一部分保税库已现“一舱难求”。

　　从调查来看，2月下旬以来用棉企业、中间商补充动力不足，询价/出货乏力是导致港口棉花库容量一再攀高的关键。