扬州天富龙集团股份有限公司（以下简称“天富龙”）近日递交首次公开发行股票并在主板上市招股说明书（申报稿），公司拟在上交所主板公开发行股票的数量不超过1.2亿股，预计投入募资10.9亿元，所募集资金将用于年产17万吨低熔点聚酯纤维、1万吨高弹力低熔点纤维项目；研发中心建设项目；补充流动资金项目。

　　第一纺织网此间获悉，天富龙从2003年创建扬州天富化纤有限公司，2005年收购仪征威英化纤有限公司，2009年建设扬州天富龙汽车内饰纤维有限公司，2012年建设扬州天富龙科技纤维有限公司，2015年建设扬州富威尔复合材料有限公司，2017年建设仪征市富威尔供热有限公司，2021年建设富威尔（珠海）复合材料有限公司。截至目前，该公司已建成四个制造工厂及一个生物质供热中心，累计21条纤维生产线，其中17条生产再生有色差别化涤纶短纤维，6条功能性复合短纤维生产线，具备年产20万吨再生有色涤纶短纤维、30万吨低熔点类复合短纤维产品及100吨/小时蒸汽供热生产能力，在国内外利用废旧PET类纺织品生产再生有色涤纶纤维的企业中，产能和销售处于靠前地位。

　　招股说明书显示，天富龙以差别化涤纶短纤维的研发、生产和销售为主营业务，产品布局由再生有色涤纶短纤维，拓展至差别化复合纤维及聚酯新材料，覆盖以“人”为核心的商务、出行、家居、健康护理、衣着等场景。财报显示，2020年、2021年及2022年，天富龙分别实现营业收入24.86亿元、28.57亿元、25.76亿元；分别实现归属于母公司的净利润4.02亿元、4.5亿元及3.58亿元。

　　天富龙的再生有色涤纶短纤维应用领域广泛，主要应用于汽车内饰、铺地材料、家用纺织、建筑工程、鞋服材料等领域，公司产品下游终端应用领域广泛，覆盖了商务、出行、家居、健康护理、衣着等多个与居民生活、工作密切相关的场景。公司在汽车内饰领域，主要客户有中联地毯、拓普集团、坤泰股份、鸿祥股份、跃飞新材等；在家用纺织、建筑工程领域，主要客户有怡欣家居、佰家丽等；在健康护理领域，主要客户有北京大源等；在过滤材料领域，主要客户有亿茂环境、利韬滤材等；在铺地材料领域，主要客户有合力地毯等。

　　天富龙年产能为48.70万吨，公司专注于满足细分领域的差别化需求，相较于大型石化企业的普通原生涤纶短纤维，公司以低熔点短纤维、聚烯烃复合短纤维、热熔长丝等差别化复合纤维为主要产品；相较于其他再生涤纶短纤维企业，公司以汽车内饰等高端应用领域为主。近年来，公司业务实力不断提升，行业地位持续巩固。根据中国化学纤维工业协会统计数据，2020-2022年，公司汽车内饰用有色涤纶短纤维和低熔点短纤维的销量在国内市场排名蝉联第一。

　　报告期内，天富龙的主营业务收入占营业收入的比例分别为97.14%、98.61%和97.61%，公司主营业务收入突出，未发生重大变化。其他业务收入主要为公司销售废丝、浆块、原材料等收入。

　　天富龙以差别化涤纶短纤维的研发、生产和销售为主营业务，产品主要包括差别化复合纤维和再生有色涤纶短纤维。

　　天富龙的主营业务收入主要来自差别化复合纤维和再生有色涤纶短纤维。报告期内，公司再生有色涤纶短纤维销售收入保持稳定。受市场同质化竞争、下游需求变动和公司产品结构调整等因素影响，公司差别化复合纤维销售收入存在波动。公司其他收入为丙纶短纤维和膜级聚酯切片销售收入，2022年其他收入同比增加主要由于公司推出膜级聚酯切片产品，开拓聚酯新材料市场。

　　报告期内，为应对常规通用型产品市场同质化竞争和下游需求变化，天富龙持续对产品结构进行优化调整：（1）2021年初，集中力量发展低熔点短纤维，将原中空聚酯短纤维部分产线调整为低熔点短纤维产线，中空聚酯短纤维收入占比持续下降；（2）提升用于健康护理领域的聚烯烃复合短纤维的生产能力；（3）持续推动产品优化升级，新开发了改性低熔点短纤维，该产品利用部分再生原料，符合低碳循环理念且具有成本优势，在市场上得到较好反响，销售收入贡献增加。

　　报告期内，天富龙的销售区域集中于华东、华北和华南地区，各销售区域占比保持稳定。形成目前销售区域分布的主要原因如下：（1）涤纶短纤维下游应用领域广泛，包括汽车内饰、家用纺织、铺地材料、建筑工程、鞋服材料、健康护理、过滤材料等行业。江苏、山东、浙江及广东区域具有经济发达、交通便利、便于出口等优势，下游产业集中度高，市场需求高于其他地区；（2）公司位于长三角经济圈，可充分利用区域优势开发江浙沪等周边地区客户，地理优势明显；（3）公司积极开拓华南市场，通过建立子公司辐射珠三角经济圈。

　　整体而言，天富龙的销售收入存在一定季节性特征，下半年为销售旺季。公司产品下游应用领域主要为汽车内饰、家用纺织、铺地材料、建筑工程、鞋服材料、健康护理、过滤材料等行业，上述行业客户在生产经营中存在一季度春节休假、四季度为一季度开工备货等情形，故涤纶短纤维行业通常下半年销售情况略优于上半年。报告期内，公司第三季度、第四季度销售占比高于第一季度、第二季度，符合行业特点。（第一纺织网　martin）