国内方面

　　本周籽棉收购也进入后程，籽棉收购价在郑棉交易重心不断上移以及皮棉采购需求增加等因素带动下，总体呈现稳中上涨走势。受期货上涨带动，国内棉商以及轧花厂皮棉销售挺价意愿增强，棉花价格有所上涨，销售积极性也增加。当前多地疫情放开后扩散面迅速增加，多地纺企员工相互感染，一些中小企业无法围持运转暂临时开启居家模式，少部分业务人员轮流值守。随着纺织纱线销售量增加，纺织企业前期成品库存减少，但新增订单有限且价格仍无法达到期待。纺织企业原料库存保持低位，仍以维持年前生产为主，企业期待年后市场能恢复正常。据了解，目前新疆库41/31双28，含杂3.1%以内的提货价在14000-14600元/吨左右。

　　国际方面

　　本周国际棉价从最高85美分/磅以上小幅回落到82美分/磅附近，从贸易商报价情况来看，各主流品种资源基差报价总体维持偏强运行。印度棉国内现货本周出现较大幅度下降，少量即期船货资源基差报价大幅下调数百点至1150点左右。供应端印度和巴基斯坦减产仍对美棉价格形成支撑，同时中国疫情政策放开后，但美棉出口表现平平，大量国家取消前期美棉签约，东南亚国家开工仍然不足，对棉花的需求改善有限，全球棉花新年度供需仍然偏于宽松，中长期棉花价格存在走弱的压力。

　　纺织方面

　　当前各地区的纱厂开机存在较大差异，多地纱厂的工人感染率上升，导致开机率与人员到岗率下降，山东聊城及德州地区较为明显，到岗率均降至30%-40%之间，菏泽地区较上周略有好转，到岗率可达到60%，开机率均稳定在50%-60%左右。江苏盐城地区的中小型纱厂开机降至50%-60%,大型纱厂开机较为稳定。新疆地区因感染率提前下降，开机率维持高位，乌苏市可达90%左右。纱线价格上涨后略显有价无市，在需求未见明显改善的情况之下，企业备货热情较为温和，且在经历了短暂补库之后明显降温，普遍维持随买随用维持即期生产，成交清淡格局仍在持续。

　　宏观方面

　　本月美联储如期加息50个基点，美国商务部公布的11月核心PCE物价指数降温，环比增长0.1%，同比增长5.5%，为2021 年10月以来的最低水平。核心PCE是更能准确反映通胀走向的指标，当前数据表明美国通胀增幅已基本得到控制。虽然市场预期2023年上半年美联储仍将持续加息，但种种鸽派预期已提振大宗商品的情绪。

　　整体来看

　　国内疫情防控政策逐渐放开后，需求向好的预期增强，郑棉继续高位震荡，但当前欧美高通胀仍侵蚀民众购买力，叠加疫情反复、政治和战争冲突，全球经济前景不乐观，经济衰退的担忧依然在发酵，因而本年度全球棉花消费总体仍不乐观，叠加新棉上市后供应端压力逐渐增加，棉价的上涨空间总体有限，需关注后市乐观需求情绪的落地情况以及供应端减产对市场的持续干扰。