第一纺织网9月8日消息（记者　martin　报道）：北京嘉曼服饰股份有限公司（下称“嘉曼服饰”）日前发布公告称，根据安排，公司将在9月9日登陆A股市场。

　　公开资料显示，嘉曼服饰是一家中高端童装运营企业，业务涵盖童装的研发设计、品牌运营与推广、直营与加盟销售等核心业务环节，公司产品覆盖0-16岁(主要为2-14岁)的男女儿童服装及内衣袜子等相关附属产品。

　　招股说明书显示，2022年上半年，嘉曼服饰实现营业收入约为4.98亿元，同比下降7.15%；对应实现归属净利润约为7430.52万元，同比下降15.46%；对应实现扣非后归属净利润为6382.92万元，同比下降17.82%。

　　报告期内，嘉曼服饰的营业收入及利润均主要来自主营业务，非经常性损益对公司利润总额影响较小。报告期内，公司的主营业务毛利率分别为50.65%、50.44%及53.69%，期间费用率分别为34.82%、29.91%及29.37%。报告期内，随着主营业务收入的提升，公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润亦逐年提升；2020年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较2019年增长3,136.85万元，增长率为41.26%，主要原因包括：（1）2020年授权经营品牌及国际零售品牌提高销售价格，导致主营业务毛利率有所提升，2020年开始执行新收入准则，与收入确认直接相关的运输费用由销售费用改为计入主营业务成本，2020年扣除与收入确认直接相关的运输费用后，2020年主营业务毛利率为51.54%，较2019年提高约1%，毛利率提升影响净利润金额约为675万元；（2）2020年新冠疫情影响公司销售费用较2019年下降较多，主要包括社保费用减免、线下店铺闭店导购人员薪酬减少、差旅及办公等费用减少，销售费用减少影响净利润金额约为1,800万元；（3）2019年一次性确认公司上次IPO申报费用，2020年无此项费用，使得2020年公司管理费用较2019年有所下降，同时随着公司货币资金的增加，2020年利息收入较2019年有所增加，管理费用减少及利息收入增加影响净利润约550万元，因此，2020年由于毛利率提高及各项费用的减少，使得公司2020年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较2019年增长较多。2021年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较上年同期增长6720.09万元，增长率为62.58%，一方面是由于2021年发行人提高产品吊牌价格及零售价格，提升了产品毛利率，营业收入及毛利率提升的双重影响，使得2021年度净利润增幅较大；另一方面是由于2021年末应收账款减少，2021年信用减值损失较2020年减少，同时公司提升产品吊牌价格及零售价格，存货利润空间增加，使得计提的存货跌价损失较2020年减少，从而增加了2021年净利润。

　　嘉曼服饰的营业收入主要来自于主营业务收入，其他业务收入金额及占营业收入的比重较小，对公司影响较小。

　　报告期内，嘉曼服饰的主营业务收入持续增长，除受益于我国童装行业持续向好的宏观因素外，主要得益于公司多品牌运营业务规模的持续扩张以及电子商务业务的快速发展。与2019年相比，2020年主营业务收入的同比增长幅度较小，主要系2020年上半年受新冠肺炎疫情的不利影响较大，2020年上半年主营业务收入同比下降较大，2020年下半年随着新冠疫情得到有效控制，法定节假日、电商购物节等较为密集，促进了公司线上、线下的销售，2020年下半年主营业务收入大幅增长，使得公司2020年主营业务收入较2019年略有增长。

　　报告期内，嘉曼服饰的主营业务收入以外套、上衣、裤子、裙子产品为主，未发生重大变化，其他主要是形象用品和附属用品等。

　　嘉曼服饰的产品主要按照成本倍率的方式确定产品吊牌价格，根据不同品牌的定位及其市场影响力，确定不同品牌的成本倍率范围，并结合竞争品牌产品价格、价格区间、产品类型等因素进行适当调整，直营销售及向加盟商销售均在吊牌价基础上按照一定折扣进行销售。

　　嘉曼服饰的产品平均销售价格及单位成本变动趋势一致，各品类产品销售价格和成本在年度间存在波动，主要是由于相同品类不同款式及各细分品类各年销售占比不同导致平均销售价格及成本存在差异，具体分析如下：

　　（1）公司所有产品每年均会更新款式，相同品类产品在不同年份会根据国际国内服装流行趋势每年进行更新，如2019年新增款式（SKU）数量超过7,000个，公司根据不同款式的设计要求确定不同的面料、工艺等，造成相同品类产品不同年份成本和销售价格存在波动，但波动相对较小；

　　（2）不同品类产品中细分品类较多，如外套中包含厚羽绒服、薄羽绒服、风衣、梭织类外套、普通面料外套等较多细分品类，不同细分品类面料品质、工艺复杂度等相差较多，造成销售价格及成本差异较大，而各细分品类在不同年份的销售占比与当年国际国内流行趋势、气候变化等情况紧密相关，如气候较冷或入夏时间较晚，则厚羽绒服或秋冬季产品销售较以前年度增多，从而造成销售价格及成本上升。

　　嘉曼服饰采取线上线下并行、直营与加盟相结合的多元化销售模式。报告期内，公司主营业务收入增长主要来源于电商直营业务收入增长。

　　嘉曼服饰的线下直营业务收入主要与公司线下直营店铺数量及其销售情况相关，2019年初、2020年初及2021年初公司线下直营店铺数量分别为316家、252家和212家，与公司线下直营业务收入变动趋势基本相符，2019年、2020年直营店铺数量减少主要是公司结合线下线上销售策略以及2020年疫情影响，关闭部分销售情况不理想的线下直营店铺，2020年线下直营业务收入下降较多主要受2020年新冠疫情影响，消费者出行减少尤其是购物中心等公共场所活动减少，导致线下直营店铺收入减少。

　　嘉曼服饰的加盟业务收入主要与公司加盟商店铺数量及其销售情况相关，2019年初、2020年初及2021年初公司加盟商店铺数量分别为512家、568家及498家，2019年公司加盟店铺数量增加，主要原因是公司授权经营品牌暇步士及哈吉斯经营逐步进入稳定增长阶段，2020年加盟店铺数量下降主要是由于疫情影响，部分加盟商关闭加盟店铺。2020年初加盟店铺数量较多，但2020年加盟业务收入下降主要是公司加盟商全部为线下店铺，在新冠疫情影响下，一方面公司给予加盟商2020年春季产品100%退货政策导致退货增多，另一方面线下销售受新冠疫情不利影响导致加盟商拿货减少，综合导致2020年加盟业务收入下降较多。

　　嘉曼服饰于2013年8月和2015年6月分别取得暇步士和哈吉斯两个品牌在中国大陆的经营授权，暇步士和哈吉斯加盟商店铺分别从2014年和2017年开始签约并逐年增加。2019年初、2020年初及2021年初，授权经营品牌加盟商店铺数量分别为190家、221家和234家。

　　报告期内，嘉曼服饰的电商直营业务增长较快，主要得益于以下几方面原因：首先，近年来，我国电子商务发展迅速，其中服装产品是电商模式的重要销售产品；其次，公司及时把握了我国电商业务的发展趋势，较早入驻了天猫商城、唯品会、京东商城等国内主流电商平台，线上直营实现了较快增长，报告期内，公司线上销售收入占比持续高于同行业可比上市公司；第三，公司品牌经营时间较长，在童装领域形成了广受消费者认可的品牌影响力与美誉度，积累了广泛的客户基础，线上业务借助公司线下品牌影响力，实现了较快增长；第四，公司较为注重电商渠道运营能力的建设，建立专业的电商部门，在资金、人力、推广等方面加大电商业务投入，通过发展电商业务，对公司线下销售渠道进行有效补充，以快速扩展公司运营品牌的市场份额。

　　报告期内，嘉曼服饰运营自有品牌、授权经营品牌和国际零售代理品牌等三类品牌产品，分别定位于从中端、中高端到高端的品牌童装市场。公司不同品牌报告期内收入变动存在差异，主要是由于不同品牌经营期限、销售渠道、销售策略等原因影响。

　　嘉曼服饰的自有品牌“水孩儿”创立于1995年，品牌发展处于稳定期，线下直营店铺和加盟店铺相对稳定，线下直营和加盟收入亦相对稳定。“水孩儿”电商直营业务在报告期内保持逐年增长，主要原因系公司2016开始大力发展电商业务，电商营销投入逐年增加，并且2017年“水孩儿”品牌定位和销售价格适当下调，促进了水孩儿品牌的线上销售。

　　注1：单价变动影响=（本年销售单价-上年销售单价）*本年销售数量

　　注2：销量变动影响=（本年销售数量-上年销售数量）*上年销售单价

　　注3：为保持报告期内数据分析口径的一贯性和可比性，上表中2020年、2021年涉及线下直营联营模式、电商唯品会平台主营业务收入按照净额法数据统计分析并计算。

　　2017年，嘉曼服饰将自有品牌“水孩儿”品牌定位和销售价格适当下调。发行人产品采取成本倍率的方式确定产品吊牌价，2018年、2019年“水孩儿”品牌线下款式成本倍率逐渐降低，即相同款式2019年吊牌价较2018年有所下降，2019年“水孩儿”线下直营销售数量相对稳定，销售收入下降主要是销售价格下降所致；2020年线下直营收入下降主要受疫情影响线下直营门店销售数量下降，同时在疫情期间公司加大线下折扣力度使线下销售价格亦有所下降；2021年自有品牌线下直营门店数量继续下降，导致销售数量下降，但公司提高了零售价格，使得自有品牌2021年线下直营收入与2020年基本持平。

　　2019年自有品牌加盟业务收入下降，一方面是由于下调吊牌价格导致销售价格下降，另一方面是由于2019年加盟店铺预期关店较多导致加盟商采购数量下降；2020年自有品牌加盟业务收入下降主要由于加盟商均为线下店铺，2020年受疫情影响线下门店销售情况不理想，加盟商采购数量减少，同时针对疫情，嘉曼服饰给予加盟商2020年春季产品100%退货政策导致退货增多，综合导致2020年加盟商采购数量减少；2021年自有品牌加盟门店数量继续下降，导致销售数量下降，但嘉曼服饰提高了吊牌价格，且加盟商拿货主要为当季新品，嘉曼服饰向加盟商销售价格提高，价格提升幅度大于销售数量减少幅度，导致自有品牌2021年加盟业务收入较2020年增加。

　　2019年、2020年，自有品牌电商直营收入逐年增加主要是由于嘉曼服饰大力发展电商业务，不断增加电商推广投入，从而提升自有品牌电商直营业务销售数量。2021年自有品牌电商收入较2020年增加2,424.16万元，主要是由于嘉曼服饰自2020年下半年开始提高自有品牌吊牌价格并自2021年开始提升自有品牌电商零售价格，2021年销售单价提升影响收入增加2202.93万元。

　　嘉曼服饰于2013年8月和2015年6月分别取得暇步士和哈吉斯两个品牌在中国大陆的授权经营资格，并分别于2014年和2017年开始规模化运营，两个品牌虽属于童装的全新品牌，但均为成人装品牌向童装品牌的延伸，从而缩短了品牌前期推广期，使两个品牌开始规模化运营即进入高速发展阶段，报告期内，两个授权经营品牌各个模式的销售规模尤其电商模式收入均大幅增长。

　　注1：单价变动影响=（本年销售单价-上年销售单价）*本年销售数量

　　注2：销量变动影响=（本年销售数量-上年销售数量）*上年销售单价

　　注3：为保持报告期内数据分析口径的一贯性和可比性，上表中2020年、2021年涉及线下直营联营模式、电商唯品会平台主营业务收入按照净额法数据统计分析并计算。

　　授权经营品牌2019年线下直营收入增加主要是由于销售数量增加所致，一方面2019年初授权经营品牌线下直营店铺数量大于2018年初，导致全年销售数量增加，另一方面公司通过调整线下直营店铺区域位置，关闭销售不理想的店铺，并寻找人流量较大且更加符合品牌定位的商场新开店铺，从而提升了单店销售数量；2020年线下直营收入下降主要受疫情影响线下直营门店销售数量下降，同时由于2020年哈吉斯线下直营收入占比提升，而哈吉斯品牌销售价格较高，使得在2020年疫情期间公司加大线下直营折扣力度的情况下，授权经营品牌2020年整体销售单价下降幅度较小；2021年授权经营品牌线下直营收入增加主要是由于销售数量增加，2021年末授权经营品牌线下直营店铺数量与2020年末基本持平，但2020年上半年由于新冠疫情影响线下直营门店销售数量，因此在授权经营品牌线下直营门店数量基本一致的情况下2021年销售数量增加。

　　授权经营品牌2019年加盟业务收入增加主要是由于加盟商店铺增加从而使得加盟商采购数量增加所致；2020年加盟业务收入较2019年有所增加，主要是由于哈吉斯品牌加盟业务收入增加，哈吉斯品牌2017年开始规模化运营，报告期内加盟商店铺数量逐年增加，哈吉斯加盟商店铺数量的增加使2020年哈吉斯加盟商采购数量增加；而暇步士品牌2014年开始规模化运营，2020年加盟商店铺数量有所下降，同时由于疫情影响加盟商采购数量减少，同时针对疫情发行人给予加盟商2020年春季产品100%退货政策导致退货增多，综合导致暇步士品牌2020年加盟商采购数量减少；虽然授权经营品牌2020年加盟销售数量较2019年有所下降，但2020年哈吉斯加盟业务销售收入占比提高，哈吉斯品牌销售单价较高，提升了授权经营品牌平均销售单价，授权经营品牌单价上升比例大于销售数量下降比例，从而导致授权经营品牌2020年加盟业务收入上升；2021年授权经营品牌加盟业务收入增加受销售价格提升和销售数量增加双重影响，销售价格提升主要是由于公司提升产品吊牌价格，销售数量提升主要是由于疫情影响加盟商2020年采购数量较少。

　　报告期内，授权经营品牌电商直营收入逐年增加主要是由于公司大力发展电商业务，不断增加电商推广投入，从而提升授权经营品牌电商直营业务销售数量所致；2020年，授权经营品牌电商业务除销售数量增加外，销售单价上升亦增加了电商业务收入，销售单价上升主要是由于2020年提高部分授权经营品牌产品吊牌价格。2021年授权经营品牌收入较2020年增加11,996.68万元，主要是由于公司自2020年下半年开始提高自有品牌吊牌价格并自2021年开始提升自有品牌电商零售价格，2021年销售单价提升影响收入增加7,695.38万元。

　　2019年、2020年和2021年，嘉曼服饰授权经营品牌销售收入分别为50,673.51万元、54,897.34万元和69,082.69万元（2020年度及2021年度线下联营商场及唯品会平台收入扣除分成后的金额进行统计），2019年-2021年销售收入增长率分别为35.16%、8.34%、25.84%，报告期内，授权经营品牌销售收入增长较快，具体原因如下：

　　A、全新的童装品牌，随着渠道的快速扩张，销售收入快速增长

　　嘉曼服饰于2013年8月和2015年6月分别取得暇步士和哈吉斯两个品牌在中国大陆的授权经营资格，并分别于2014年和2017年开始规模化运营，两个授权经营品牌在童装领域属于全新的品牌，报告期内处于高速发展阶段，随着授权经营品牌线下、线上渠道的快速扩张，授权经营品牌销售收入亦快速增长；同时，暇步士、哈吉斯两个品牌相继进入快速发展阶段，当2018年、2019年暇步士品牌增长速度相对放缓时，哈吉斯品牌较快的增长速度保证了授权经营品牌快速增长。

　　B、暇步士、哈吉斯童装属于成熟成人装品牌的延伸品牌，缩短了前期推广期

　　嘉曼服饰授权经营品牌暇步士、哈吉斯虽属于童装领域全新品牌，但其均属于成人装的延伸，在公司经营童装产品前，两个授权经营品牌的成人装均已在中国大陆地区经营5年以上，已形成一定的品牌知名度和影响力，童装及成人装虽然实际使用者不同，但购买群体基本一致，从而两个授权经营品牌影响力可以快速向消费者渗透，缩短品牌建设前期推广期，使公司两个授权经营品牌开始规模化运营即进入快速发展阶段。

　　C、电商销售渠道由于建设速度快、覆盖范围广的特点，加快了授权经营品牌推广销售

　　两个授权经营品牌分别于2014年和2017年开始规模化运营，公司2016年开始大力发展电商业务时主要以起步时间较晚且加盟商网络较少的授权经营品牌为主，使得两个授权经营品牌一开始就形成了以电商销售为主的模式，而电商销售渠道具有建设速度快、覆盖范围广的特点，随着我国电子商务的快速发展以及公司不断加大电商推广投入，使得授权经营品牌销售收入快速增长。

　　综上，全新的童装品牌使授权经营品牌在报告期内处于高速发展阶段，成人装品牌的知名度及影响力缩短了童装产品的推广期，同时以电商直营为主的销售策略，使公司授权经营品牌在开始经营即进入高速发展阶段。但单一服装品牌消费者具有一定的受众范围，随着品牌对受众范围内消费者渗透率的不断提高，品牌销售增长将放缓并进入稳定发展阶段，嘉曼服饰授权经营品牌经过高速增长后亦将进入稳定发展阶段，品牌稳定的受众范围，可以保证授权经营品牌销售的稳定性及可持续性。

　　嘉曼服饰的国际零售代理业务主要为“EMPORIOARMANI”、“KENZOKIDS”、“VERSACE”等国际一二线品牌，产品售价较高，主要以线下直营为主，报告期内，国际零售代理品牌线下直营收入占比均超过90%。报告期内，国际零售品牌产品的销售收入金额相对稳定，逐年略有下降主要是由于公司调整并缩减代理品牌数量及店铺数量影响。公司作为上述国际品牌商的零售代理渠道商，主要通过参加上述品牌方的展会、订购会的方式与品牌方进行接洽，通过品牌方提供的样衣或款式图下订单采购货品，公司主要采取“自主采购、以销定购”的原则，同时由于上述品牌均为国际品牌，为保持公司采购的自主性并遵循品牌方的国际购销惯例，公司未与上述品牌方签署长期合作协议，也并未与品牌方达成锁定每年的交易量、采购价格、品类等相关约定，因此公司会根据各品牌销售情况动态调整国际零售代理品牌。

　　注1：单价变动影响=（本年销售单价-上年销售单价）*本年销售数量

　　注2：销量变动影响=（本年销售数量-上年销售数量）*上年销售单价

　　注3：为保持报告期内数据分析口径的一贯性和可比性，上表中2020年、2021年涉及线下直营联营模式、电商唯品会平台主营业务收入按照净额法数据统计分析并计算。

　　嘉曼服饰的国际零售代理品牌以线下直营为主，加盟业务及电商直营收入占国际零售代理品牌销售收入的比例较小。2019年、2020年国际零售代理品牌收入下降主要是发行人调整并缩减国际零售代理品牌数量及店铺数量，2019年初、2020年初、2021年初国际零售代理品牌线下直营门店数量分别为100家、76家、69，国际零售代理品牌销售数量下降导致销售收入下降。

　　注1：单价变动影响=（本年销售单价-上年销售单价）*本年销售数量

　　注2：销量变动影响=（本年销售数量-上年销售数量）*上年销售单价

　　注3：为保持报告期内数据分析口径的一贯性和可比性，上表中2020年、2021年涉及线下直营联营模式、电商唯品会平台主营业务收入按照净额法数据统计分析并计算。