利空因素抑制,纤维级聚酯切片后期开工仍存下滑空间
发表时间:2022-04-06    作者:王群  发表评论()

  目前,聚酯切片主流大厂,如中石化、古纤道、恒力等生产有光切片或差异化高附加产量,多以商品合约形式存在,另外的如华亚、双星彩塑、海利得、百宏等工厂,切片多自用货供给工业丝、薄膜工厂为主,商品流通量及货源度相对较低。纤维级聚酯切片是目前市场现货货源度最高且产量占比最大产品,下文主要是分析纤维级切片开工情况。

  纤维级切片多为调剂涤纶长丝生产的中间附属产品。在总聚合装置开工稳定的基础上,两者开工在部分时间处于“此消彼长”关系。由于聚酯切片需求领域较广、易储存、价格低于涤丝等优势,2020年上半年切片产销火热,另外多数工厂认为2021年市场切片将大幅走强,故在2020年上半年开始不少涤丝工厂适度增加切片产量,到了下半年开工将近高于涤丝10个百分点;2021年上半年,在社会库存庞大的压力之下,切片产量较2020年同期大幅回落,而下半年由于限产制约,不少工厂权衡成本,考虑到切片耗能小、易储存等优势,前道切片产量有所增加,从图中看到,在此时间段,长丝开工大幅下滑,而切片仍处于相对高位;2022年第一季度,聚酯切片受供需压力影响,利润持续亏损,虽然涤丝利润较2021年同期大幅下滑,但实际涤丝存有库存红利优势,但切片供需面利好难寻,加上物流受阻影响,切片产量逐步走弱。

  综上,纤维级聚酯切片产量与其自身利润、供需及政策方面均有较强关联,

  2020年7月份开始,聚酯切片行业现金流进入盈亏震荡时期,且亏损多于盈利时间,但由于上半年多数工厂超接订单提前锁好成本,故下半年虽然当日现金流持续亏损,开工依旧保持高位。2021年10月份起,在原油上涨支撑下,聚酯成本继续走高,得益于聚酯切片市场现货较少支撑,其现金流明显修复。2022年2月底起,受成本高位、下游需求清淡拖累,聚酯切片现金流大幅回落且亏损状态一直持续。

  其实,2月底至今不过1个多月的时间,与2022年持续亏损时间不可相提并论,但由于多数工厂并未有超接订单且暂无合适时机锁定成本,另外加上对于多数纤维级切片工厂而言,并没有低价库存红利,在成本高位的情况下,实实在在的亏损确实使工厂坐如针毡。更重要的一点是,由于疫情的影响,华东地区物流不畅,致使原料进不来或者货物出不去,使工厂悲观情绪浓厚更加浓厚。

  经海宁市疫情防控指挥部研究决定,从4月6日零时起,升格管控措施。硖石街道、海洲街道、海昌街道、马桥街道全域按管控区要求进行管控,其他镇按防范区要求进行管控。海宁经编产业园区位于海宁市马桥街道,产业园内所有经编企业于昨日全部停车,重启时间待定。另外,江浙地区喷水、圆机也在假期内出现开工下滑乃至停车现象,江浙地区化纤织造开机率进一步下滑,切片纺丝工厂缺单现象明显,在聚酯成本高位的情况之下,补货价格点位难至,短期仍采取刚需少量补货状态。缺乏需求支撑,聚酯切片高开工状态难以持续。

  综上所述,在低利润、高成本、物流不畅、需求受阻的利空因素抑制下,纤维级聚酯切片产量难以维持前期高位状态,后期开工仍存下滑空间。

稿件来源:隆众石化网
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