疫情重创需求,TDI在月末结算来临之际国产供方加量及终端货源外流等因素影响下,交投重心明显下挫,到底该不该恐慌?截止3月30日收盘,隆众数据显示:国产TDI价格在18800-19100元,上海货交投价在19200-19400元/吨,环比2月底涨300元/吨。一季度TDI多套装置尚未重启,开工率长期围绕75-80%,二季度国内外TDI检修较为集中,故预计新冠疫情影响TDI市场节奏和空间不大,基本面偏强现状仍需持续关注。
隆众认为:TDI短期需求偏弱不改中长期趋势,4月行情或保持3月运行轨迹,18500-19500元/吨区间反复震荡。供方检修预期下TDI现货趋紧,场内二手获利盘多已消耗,若供应商无主动领跌节奏前提下TDI初见下跌阻力位18500-18800元/吨。考虑疫情拐点尚难预测,需求面仍无明显支撑点,在终端无成交量支撑下多头情绪释放较弱。供需博弈下隆众预计TDI熬字当道,涨跌空间均有限,耐心等待疫情好转需求端情况。
从目前来看,业者心态分歧,对后市看法纠结。小编罗列下多空因素,各位看官自行决策。
首先本周TDI高位松动直接因素依次:
1)疫情重创需求,终端面临同样运输为主的诸多问题,且当前价位处于终端心理价位偏上,散单采购为主。
2)TDI供方加量,缓解3月因需求萎缩增加的仓储库存。
3)终端少量货源外流,获利盘逐步消耗殆尽。
4)国内疫情严重,外商观望美金盘,美金价格稳定在2900-2950美元/吨。
简单说,疫情制约需求及TDI流动性下心态偏悲观。然基本面依旧偏强。
1)多套TDI装置停车,二季度国内外装置集中检修。
2)上海半封城,上海巴斯夫及科思创清明节前因物流运输问题,发货受限,装置或降负运行。
3)获利盘多已消耗,市场喊空不做空,低价难寻。
在疫情蔓延下TDI未改变内在运行逻辑,无空单听闻,TDI有望在疫情缓解下需求增量过程中寻觅反弹行情。综上多空因素所述隆众预计TDI消息面仍是偏乐观指引,在疫情拐点或交通管制解除后TDI有望恢复流通性,考虑终端需求隐患犹存,行情波动空间仍参考3月。
综上所述,4月TDI市场涨跌两难,源于供方检修保价逻辑偏向乐观,建立疫情黑天鹅冲击下TDI仍无明显下探空间,供方试图寻找出口与需求端相对平衡。然而海绵需求萎靡无奈叠加全球多国选择重启经济而放开疫情管控,导致海绵等制品订单转移至印度及东南亚等地区,中国终端制品出口红利逐步消失,内外贸需求依旧难言乐观。供需博弈下隆众预计4月TDI无需求大幅支撑下,国内行情保持高位震荡、反复波动行情,若需求好转有望提升至18500-20000元/吨区间徘徊。
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