据青岛、张家港、上海等地的棉花贸易企业反馈，虽然随ICE、郑棉上涨，几家国际棉商、进口企业船期棉、保税棉及清关棉报价下调了基差（清关棉：CF2009+基差），但询价、出货情况仍没有多少好转，尤其中高品质等级的巴西棉、印度棉。

　　据调查，截至目前巴西农民手里有约15万吨左右的2019年度陈棉没有出售；而贸易商、出口企业手里也一部分库存；再加上雷亚尔对美元持续贬值及巴西新冠疫情肆虐导致其国内棉花消费大幅下挫，因此随着2020年度新棉上市进入倒计时，巴西棉全面开启基差下调跌跌不休的模式，而且ICE涨幅越大，巴西棉基差下调也越大。7月5、6日中国各主港9/12船期M 1-1/8、SM 1-5/32的基差分别为8.25-9.25美分/磅、9.5-10.5美分/磅，较6月中旬巴西棉基差下调3-4美分/磅。

　　印度棉花价格承压下行主要有四个原因：一是印度疫情“不可控”，国内棉花消费暴降的趋势仍在延续；二是CCI库存超1000万包（另有说法近200万吨），考虑2020/21年度仍需要按MSP价格收购，因此尽管一再下调销售价格但棉纺织厂、出口商仍不买帐；三是因西南季风不仅没有爽约，而且提前现一周左右到来，印度农民植棉热情高涨，截至6月底，印度棉花播种面积同比增长165%，棉花生产前景乐观；四是中印边境冲突导致中国纺织企业、贸易商对签约采购印度棉非常谨慎。