高库存及产量回归压力难解 国内乙二醇或将再次承压
发表时间:2020-06-08    作者:周象新  发表评论()

  近段时间以来原油持续走强,带动大宗商品全面反弹。虽然国内开工负荷下降,乙二醇跟随走强,然受高库存压制下上涨幅度非常有限,明显不及聚烯烃等产品。

  恐高情绪浓郁,主港发货转弱

  自3月底开始的一波反弹行情,已经由历史最低的2880元/吨,反弹至目前的3620元/吨附近,涨幅达25.69%。公共卫生事件缓解,下游已经明显恢复,聚酯的产量略高于去年同期水平,需求端的好转以及处于低价区的抄底行为,拉动价格中心走强。然高库存并未见缓解迹象,追高情绪减弱,体现在主港发货上开始回弱。6月初的当周主港日均发货只有6600吨左右。
华东主港库存拐点迟迟难以出现

  虽然国内开工负荷处于低位,国内供应量减少,然全球公共卫生事件影响下,国外需求情况不佳,大量进口资源对中国形成冲击。目前主港库容紧张,出现不同程度的滞港现象,即便如此,下游聚酯工厂原料库存高企,转移能力有限,截止到6月8日华东主港库存达到130.1万吨,无缓解迹象。根据对进口货源的跟踪情况来看,去库仍是遥遥无期。

  高库存仍是乙二醇面临的巨大问题

  虽然聚酯端开工负荷已经恢复到88%左右,然因终端订单恢复情况有限,以及高温夏季终端提负的难度较大,聚酯端再次面临考验,进一步提负的难度较大。总我们跟踪到的数据显示,主港库存可使用天数有所下降,但仍然有47.75天左右,压力依然较大。

  综合来说,目前乙二醇面临巨大的库存压力,后期中沙天津、扬子巴斯夫等装置即将回归,还有黔希煤化、阳煤寿阳、永金濮阳等煤制乙二醇企业的重启,国内供应量回归给供应端带来巨大压力。高库存及产量回归等压力下,国内乙二醇或将再次承压。

稿件来源:隆众石化网
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