2019年国内外经济形势复杂多变，难以预料的情况下，再生PET行业景气程度明显低于去年同期水平。下半年行情更是明显不如上半年，不仅旺季不旺，更出现旺季反跌的走势，淡旺季界限模糊。瓶片清洗厂及再生化纤厂积极出货消化库存为主，买涨不买跌心态作祟，跌价亦无法换取需求端的好转，场内悲观情绪笼罩，再生PET价格刷新年内低点。

　　论宏观：全球经济增速放缓，贸易战拖累市场

　　目前再生PET主要下游应用依然在再生纤维领域，我国终端纺织品市场外销及内销的比例大约为3：7，年内不断升级的经贸摩擦，以及国内消费能力下降等影响下，我国纺织品订单明显萎缩，截止10月份，2019年的双十一及圣诞节纺织品订单基本生产完毕。另外今年春节假期偏早，故今年终端新增批量订单数量有限。虽近日贸易关系缓和带来原油反弹利好，但是对于业者长时间的悲观心态来讲似乎杯水车薪。

　　论新料：原料支撑乏力，聚酯切片疲软下滑

　　国内再生PET瓶片行情走势与新料聚酯切片行情走势相关性依旧很高。年内需求段孱弱，PTA行情带动的国内新料聚酯切片走势，反倒成为了再生PET行业的涨跌关键。然而如今聚酯切片跌至年内最低，支撑再生PET市场信心的最后一棵稻草也倒下，虽得益于昨日双料收盘稍有反弹支撑，今日新料市场有所企稳，目前江浙地区半光切片商谈主流围绕在6200元/吨附近，主流货源利润在150元/吨左右，其他低端价格利润则在100元/吨附近，短线聚酯切片行情仍有下跌可能，但利润微薄，跌幅或有限。

　　论瓶片清洗厂：夹缝生存，行业整合在即

　　2019年1月至今，再生瓶片清洗厂承压深重，可划分为三个阶段。在5月份前，各地再生瓶片清洗厂利润尚可，产销压力不大；5-6月，出现年内第一次较大幅度下跌，部分规模性瓶片清洗厂于6月进行抄底操作，囤购瓶砖，另由于今年整体毛瓶供应量低于往年同期水平，瓶砖价格一度相对坚挺，然下游需求销售放量不易，上下挤压使再生瓶片清洗厂利润有所窄缩。

　　然而10月份，市场并未像往年迎来毛瓶供应减少带来的应有上涨，相反伴随着聚酯切片连续走跌及下游化纤萎靡不振拖累，国庆节后再生PET清洗厂就在这样高供给、低需求逼迫下，价格陷入不断下跌的氛围中，买涨不买跌导致多数清洗厂周内尚未接到新单。

　　由于所囤瓶砖多为之前高价货源，规模性清洗厂勉强挣扎在盈亏边缘，而只有1-2条清洗线的小型清洗厂已是不堪重负。据了解，部分清洗厂向上承包打包站，致力于降低成本，部分清洗厂致力于生产长丝油壶片及3A高端瓶片，以求扩大利润空间，家庭作坊式清洗厂则在环保检查下，时开时停，难以灵活跟进日日走弱的行情，多数出现利润倒挂现象。

　　论再生化纤厂：价格优势尽失，销量难增

　　目前大化纤及仿大化价差在200-300元/吨，原生中空及再生中空价格基本一致。再生短纤价格优势尽失，市场份额被原生短纤取代，江苏、山东地区多数企业库存水平相对往年同期要高。据隆众不完全统计显示，目前仿大化江苏地区、山东地区多数企业库存天数在7-20天，部分企业库存天数在25天及以上水平，再生中空平均库存则在1-2个月水平。截至目前，今日江苏地区再生普纤市场报价以及商谈价格稳中下滑，主流幅度在50-100元/吨。1.4D高强低伸仿大化本白部分商谈价格在6600-6700元/吨出厂含税。

　　下游消费能力有限拖累再生PET行业走势，全年来看，受制于下游需求不畅以及环保检查，部分小型瓶片清洗厂在低迷行情下资金压力加大，更引发减产、停车、转行等现象出现。

　　综合来看，传统秋冬季的季节性需求，在悲观氛围中放量与预期相差甚远。再生PET清洗厂宜密切关注需求动向及新料市场带来的风险与机遇。