PTA期货引入境外交易者成功启动,聚酯产业链“郑州价格”站上全球舞台
发表时间:2018-11-30    作者:同黎娜  发表评论()

  这是中国PTA产业、聚酯产业链以及中国期货市场的一个重要时刻。

  经国务院同意、中国证监会批准,11月30日,PTA期货正式引入境外交易者,这是中国继原油期货、铁矿石期货之后第三个对外开放的期货品种。

  11月30日上午,郑州商品交易所举行了隆重的“PTA期货引入境外交易者启动仪式”。上午9点整,随着中国证监会副主席方星海和河南省副省长何金平共同为PTA期货引入境外交易者启动鸣锣,PTA期货引入境外交易者成功启动。来自中国证监会、河南省委省政府等机构的嘉宾,来自聚酯产业链和期货市场的代表,以及全国数十家新闻媒体的记者共同见证了这一重要时刻。这也意味着,聚酯产业链的“郑州价格”正式走向全球舞台,踏上国际化征程。

  截至当时,共有来自新加坡、英国、阿联酋等5个国家,以及中国香港和台湾地区的约80家境外交易者在16家会员单位成功开户,其中,法人客户占比接近90%。中国银行成为第一家PTA境外交易者外币结算银行,中银国际期货成为首家为PTA境外交易者开户的会员单位,中信期货报备了第一家境外二级代理,海通期货成为境外交易者开户最多的会员单位,来自冠通期货席位的bonroy trading co.limited成为PTA境外交易者首单客户。

  还记得那是12年前的2006年12月16日,PTA期货这名“孩子”在郑州商品交易所的“怀抱”里诞生,12年后的今天,2018年11月30日,PTA期货这名“孩子”开始站上全球舞台。

  12岁之于一个孩子,是一个太特殊的年龄。从诞生之初在母亲怀抱中的那声声稚嫩的啼哭,一路备受呵护,茁壮成长,历经锻炼,到12岁时,孩子的乳牙已经脱落完毕,恒牙已经长齐,小学已经毕业。12岁的孩子,的的确确已成长为一名白衣飘飘的追风少年。

  PTA期货这名“孩子”又何尝不是如此?回想PTA期货上市初期,蹒跚起步,曾经一度不被PTA现货企业和行业理解、接受,可他始终秉承“期货工具服务实体经济”的坚定信念,沐浴着中国市场经济的阳光雨露,也经受着中国市场经济公平又严格的洗礼,一路发展、完善,不断成长,不断成熟。

  如今,“期货工具服务实体产业”、“期货工具为现货产业保驾护航”的理念早已植入中国聚酯产业链每一名从业者的心中,PTA期货也已成长为走向国际舞台的“翩翩少年”。

  在启动仪式上,中国证监会副主席方星海指出,PTA期货是中国期货市场第一个化工品种,今天又成为第一个引入境外交易者的化工品种,也是继原油、铁矿石期货之后的第三个国际化期货品种,我国期货市场对外开放又向前迈出一步。

  方星海进一步指出:“当前,我国对于金融业对外开放提出‘宜早不宜迟、宜快不宜慢’的要求,通过切实推动我国期货市场的对外开放,促进行业发展更上一个台阶,为我国经济实现高质量发展贡献一份力量。在高质量发展这个阶段,中西部地区更要加快对外开放。今天我们很高兴地看到,郑商所 PTA 期货的国际化,是期货行业对中西部地区加快对外开放的一个贡献。”
 
  中国期货市场对外开放又向前迈出一步

  方星海在启动仪式上指出,今年是中国改革开放 40 周年,也是期货市场发展探索30周年。30 年来,改革开放推动中国期货市场实现了跨越式发展。今年是期货市场直接对外开放的元年,开局良好。原油、铁矿石期货国际化运行已半年有余,市场总体运行稳健,境外交易者有序参与,功能发挥初显,其中原油期货上市以来境外投资者日均成交占比约 5%,持仓占比约 12%。今天 PTA期货开启国际化,也一定能取得得良好结果。

  据方星海介绍,在中介机构方面,《外商投资期货公司管理办法》发布实施,符合条件的外商持有境内期货公司股份可达 51%,3年后股比不受限制。交易所方面,各所积极推进在境外设立办事处,上海国际能源交易中心和大商所已在香港完成注册,近期能源中心还获得新加坡金管局批准,成为认可的市场经营者(RMO)。在监管合作方面,今年 4 月,中国证监会又与新加坡金管局签署了《关于期货监管合作与信息交换的谅解备忘录》,进一步深化两国在期货监管方面的合作。

  “期货市场开放令人欢欣鼓舞,同时也为期货市场改革提供了一面镜子,给我们提供了一次检视规则体系的契机。我国期货市场规则体系与国际惯例存在一些差异,这其中有些是我们应当予以坚持的,也有一些是需要对标成熟市场予以优化完善的。下一步,我们要在确保风险可控的前提下,进一步增强特定品种规则体系的包容性,提升境外交易者的参与度,提高期货市场对外开放的质量。一是优化特定品种交易者适当性制度。简化可用资金门槛、专业知识测试和交易经历证明等要求,逐步整合、统一各期货交易所特定品种适当性制度,实现跨所互认。二是优化开户流程,提高开户效率,提升开户体验。优化期货市场统一开户系统,改善技术服务;适当简化开户资料,取消不必要也不符合境外文化习惯的开户环节,减少开户等待时间。三是降低制度性交易成本。研究完善盈利换汇方案,降低境外交易者换汇成本;有序扩大可充抵保证金的有价证券范围,提高资金使用效率。四是协调外汇、财税、海关等部门,进一步改革完善相关制度,让更多的境外交易者便利地参与我国期货市场。”方星海说道。

  河南省副省长何金平在启动仪式上表示,PTA期货引入境外交易者,将对提升PTA国际市场价格影响力,提升我国相关产业在全球聚酯产品行业的影响力产生重要而深远的影响,这也将助力河南自贸区、郑州国家中心城市建设,提升河南的国际影响力。

  郑州商品交易所理事长陈华平在启动仪式上表示, 2006年12月,PTA期货在郑商所上市交易。PTA期货的上市,以及此后动力煤、甲醇等期货品种的上市,实现了郑商所从农产品期货交易所向综合性期货交易所的转变。去年,郑商所成功上市白糖期权,今年3月平稳推出场外业务平台,今天正式实施PTA期货国际化,标志着郑商所开始从期货向期货及期权均衡发展转型,从场内市场向场内场外市场协同发展转型,从境内市场向境内境外市场兼顾发展转型,从期货交易所向期货及衍生品交易所发展转型,标志着郑商所向建设成为“领先行业的风险管理平台、享誉世界的商品定价中心”迈出了重要步伐。

  PTA期价成为全球聚酯产业链价格中枢

  “PTA期货引入境外交易者启动仪式”结束后,郑商所还举行了新闻发布会。

  逸盛石化营销中心副总经理徐际恩是参加新闻发布会的一名PTA现货生产企业代表。他表示,PTA期货引入境外交易者有助于中国PTA期货市场参与者结构的优化,从而形成具有更广泛代表性的价格。据记者了解,逸盛石化是全球最大的PTA生产企业,其PTA年产能为1350万吨,约占国内PTA总产能的28%。

  以逸盛石化为典型代表的中国PTA产业目前已经具备强劲的国际竞争优势,这是PTA期货能成功引入境外交易者的最为根本的因素之一。

  目前,中国是全球最大的PTA生产国和消费国。数据显示,2006年,我国PTA产能约为945万吨,产量约为670万吨,净进口量约为700.43万吨。而到了2017年,我国PTA的产能约为4900万吨,约占全球PTA总产能的55%;我国PTA的产量为3586万吨,表观消费量为3588万吨,我国已经是全球最大的PTA和聚酯产品的生产国和消费国。2006年,我国PTA的进口依存度约为51%,而这几年,我国PTA基本实现了自给自足,在相当程度上使我国聚酯产业面临的原料瓶颈问题得以突破。同时,我国的PTA产品还实现了部分出口。

  而且,中国更是全球最大的聚酯生产基地、化纤生产基地和纺织产品生产基地,以及全球最大的消费市场。同时,随着受到全球高度关注的恒力炼化项目、恒逸集团文莱项目、浙石化项目等几个中国民营炼化项目的陆续投产,接下来可以预见的时期内,中国预计还将成为全球最大的PX生产基地。

  在这其中,也正是因为中国形成了期货工具为实体产业服务的经营模式,使中国聚酯和PTA产业在国际上形成了非常强的竞争优势。可以这样说,在全球“芳烃-PTA-聚酯”这个产业链条上,中国的PTA期货价格已经成为全球市场上聚酯产业链的价格中枢。

  总体来看,PTA期货上市12年来,市场运行平稳,服务实体经济效果显著。在中国市场上,PTA期货提高了上下游产品的定价效率和市场配置资源的效率,提升了企业的风险管理水平。据统计,目前国内有90%的PTA生产企业和贸易企业都在使用PTA期货规避风险。

  尤其是近些年,PTA期货市场服务实体企业的能力持续增强,在国内期货品种功能评估中,PTA期货稳定在前5名,是功能发挥最好的化工品种。2015年至今,PTA期货每年的日均成交量均在55万手以上,日均持仓量在65万手以上,成为国内市场上规模最大的化工品期货品种。在国内期货品种功能评估中,PTA期货近几年都稳定在前5名,是功能发挥最好的化工品种。连续多年,我国PTA期货价格和现货价格的相关性高达0.99。

  而且,从2017年10月开始,郑商所启动PTA期货连续活跃措施,采取降低目标合约的交易和交割成本、引入做市商等措施,引导投资者参与目标合约交易,目标合约成交量、持仓量明显增加,买卖价差明显下降,合约连续性明显改善,为产业客户连续参与PTA期货交易交割提供了更大的便利。

  “经过12年的发展,PTA期货市场规模不断扩大,参与的产业企业与机构投资者不断增多,市场功能作用发挥良好,实现了上市时确定的为国内产业企业提供价格发现和风险管理工具的目标。”陈华平这样说道。

  “PTA期货上市以来,是国内企业参与度最高和功能发挥最好的化工品期货,为国内的聚酯上下游企业提供了有效的价格参考依据,对促进我国聚酯产业健康稳定有序发展起到了重要的作用。PTA期货引入境外交易者,全球聚酯产业链企业都可以参与,PTA期货价格的国际影响力也将进一步提升。”中国石油和化学工业联合会副会长傅向升在启动仪式上这样说。

  业内人士也指出,PTA期货成功引入境外交易者,具有重要意义。一是在PTA期货价格已经成为国内企业与国外企业贸易谈判重要参照的情况下,将中国独有的期货品种推向世界,将提升其价格的全球影响力,推动我国成为全球聚酯类产品定价中心。二是引入境外交易者参与市场,交易者群体更广泛,将有助于确保相关企业在国际贸易中的公平权益,提升套期保值的有效性。  三是PTA上下游产品的进出口贸易国家与“一带一路”沿线国家和地区高度契合,PTA期货走向国际也将促进其在更广阔范围内发挥功能作用,将进一步提升中国PTA产业、聚酯产业在全球市场的综合竞争能力,也将进一步促进全球聚酯产业的发展。

  陈华平还进一步指出,PTA期货引入境外交易者启动后,郑商所将努力做好以下工作。一是持续搞好境外市场宣传推介。郑商所将在做好境外聚酯产业链企业开发工作的基础上,逐步加大向境外机构投资者的宣传推介力度,让更多的境外产业企业和机构投资者了解和熟悉PTA期货,规范有序利用PTA期货。二是优化完善规则制度和业务流程。郑商所将根据试点运行情况,认真听取和吸收有关各方的意见,优化完善交易、结算、交割、监察等规则制度和相关业务流程,使之更加符合市场发展需要,更加方便境内外参与者,更有利于提升郑商所的服务能力。三是改进加强市场监管与风险防控。郑商所将探索利用大数据、人工智能等金融科技,持续改进优化市场监察系统,加强市场监测分析,与境内外有关机构密切合作,及时发现、纠正异常交易行为,有效防范市场风险,保障市场平稳有序运行。

  中国正处在一个伟大的变革时代,中国金融市场也正以越来越开放的胸怀迎接全球市场的洗礼。在这样的大时代浪潮中,自今天开始,中国PTA期货这名“翩翩少年”正式走向国际舞台,接下来的无数个交易日中,他将在全球聚酯产业链从业者注视的目光中,唱出最响亮的“中国价格之声”。

稿件来源:中国纺织报
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