一家之言:2018年棉花底部区域或在14800元/吨附近
发表时间:2018-03-07    作者:李伟  发表评论()

  主持人:储备棉轮出价底价如何?这个价格对市场现货会有多大影响?

  嘉宾:按照国家储备棉竞拍底价计算公式,截止2月27日,拍卖底价为(15682+15683)/2*0.5+14597*0.5=15140元/吨,这个价格相对3128B现货指数贴水540元/吨,对现货市场形成一定利空影响;但是这个价格贴水期货CF1805合约100元/吨左右,对于期货市场影响不大。

  主持人:轮出前期,储备棉成交率高低变化,分别会对多盘面产生什么影响?

  嘉宾:轮出前期,因棉纺企业和贸易商积极参与拍储,储备棉成交率一般都比较高,随后开始逐步回落,这段时期现货价格和期货价格都会呈现逐步下跌行情。

  主持人:企业争相竞拍储备棉,是否会冷落新棉,导致需求下降,造成新棉价格下降?

  嘉宾:客观的讲,储备棉与新棉之间的差价是主要因素,比如在去年拍卖过程中,新棉与储备棉成交价差在600元/吨时候,国储棉竞争力下降,新棉价格却很快上涨,而当差价在1200元/吨以上时候,则国储棉成交火爆,这时新棉市场就比较冷清。

  主持人:从整个轮出过程看,您觉得储备棉轮出对市场到底是利空还是利多表现?

  嘉宾:总体来看,储备棉轮出增加了国内棉花资源供给量,肯定是利空。但今年和去年不一样,因为去年3月初棉花价格在15900元/吨以上,今年则在15600元/吨左右,外棉价格今年也比去年略高,因此今年的利空效应比去年要弱一些。而且国内期货价格今年波动幅度比较小,所以对市场的利空影响比较小。

  主持人:针对近期美国农业展望论坛这份利多报告,您个人如何理解?

  嘉宾:我个人认为美国农业展望论坛的观点明显太乐观,可能和今年最终公布的USDA报告中的许多数据有较大出入。比如在种植面积方面,我认为当前国际棉价高企,印度种植面积将会增加而不是减少;在棉花产量方面,我认为2018/19年度全球棉花产量将会增加,而不是下降3.6%,因此在期末库存方面,减少量应该大大小于600万包。

  主持人:您觉得目前做多、做空主要理由主要有哪些,您是如何判断棉价走势的?

  嘉宾:我认为目前做多的理由是3月份棉纺企业的订单将逐步恢复,棉花需求进入旺季,随着美元的升值我国服装出口将得到改善,即使在储备棉轮出期间,预计实际成交价与新棉差价不大,这样棉花在15000元/吨附近的支撑力度比较强。如果价格有机会下探到15000元/吨之下,就可以做多;做空的理由比较多一些,比如ICE棉花处于高位,后期回落的概率较大,国内又有储备棉轮出,棉花资源供给充足,并不利于价格大幅反弹。

  主持人:节目最后,您能否预测一下2018年棉价最高点和最低点?

  嘉宾:我认为2018年棉花还是处于一个大的箱体震荡区间,底部区域在14800元/吨附近,最低也不会低于14600元/吨,高点在16400元/吨左右。

稿件来源:中储棉花信息中心
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