预计4月聚合MDI市场横盘整理。3月份国内MDI开工率93%，3月纯MDI市场行情平稳，主流报价维持在2.15万元~2.25万元/吨左右;由于上游原材料前期市场低价库存未能及时消化，苯胺从月初1.06万元/吨下调至月末的9，500元/吨，原材料成本支撑作用减弱;3聚合MDI月初开始大幅下滑，主要是下游需求低迷及前期市场低价库存未能及时消化所致，聚合MD在4月仍缺乏价格上行动力，预计价格将保持盘整状态。

　　预计4月份TDI价格低位盘整。3月份TDI开工率为89%，3月下旬受拜耳在美国的22万吨装置重启及国内甲苯价格持续下滑的消息影响，BASF和Bayer分别下调3月结算价，以保证出货稳定性。3月国内TDI市场跌宕起伏，整体重心下移，预计4月价格可能回落，但回落幅度不大。

　　预计4月BDO价格略有上扬，己二酸盘整为主。3月份BDO开工率为63%，华东价格维持1.46万元/吨，BDO-电石价差维持1.21万元/吨;

　　节后下游企业陆续开工率回升，供货面稳步增加预期下，市场阴跌走势呈现;3月份己二酸开工率为39%，3月长三角地区己二酸价格下跌3.28%至1.18万元/吨，目前下游整体开工情况欠佳，预计4月己二酸价格仍以盘整为主。

　　预计4月环氧丙烷、PTMEG价格维稳运行。3月份环氧丙烷开工率81%，3月受益于国际油价连续上涨、原料丙烯小幅上调、月底镇海有检修计划等利好消息，厂家出货较为顺畅，价格逐渐回升，预计短期后市行情或将持稳为主;3月份PTMEG市场价格维持稳定，维持在26250元/吨，PTMEG生产企业装置开工稳定，宁波三菱PTMEG装置因常规检修于3月末停车，直至5月份重启，目前尚无库存压力，下游氨纶市场略有回暖等迹象，预计PTMEG在4月份行情以稳为主旋律。

　　4月氨纶价格上涨情绪高。3月份，产业链下游制品价格维持稳定，氨纶40D最高价维持4.6万元/吨，3月份由于下游织造业积极复产与订单情况有所好转，氨纶市场交投气氛略有提升，低端货源量呈缓步减少趋势，预计4月价格氨纶价格重心将逐渐上移。
　　投资建议及风险提示。4月份重点推荐聚氨酯产业链中，业绩增长确定，估值合理的龙头企业:烟台万华;同时关注氨纶行业趋势性投资机会。

　　风险提示:上游原料价格波动幅度较大，下游需求持续低迷，宏观经济低于预期。