作者简介：陈淑敏，天琪期货研究部高级分析师。厦门大学数量经济学硕士。师从商品期货及现货产业资深专家漆志云。中国第一纺织网特约分析师。
研究领域：棉花期现市场投资。
全球有超过90个国家生产棉花，有超过100个国家消费棉花，70多个国家参与棉花进出口贸易。20世纪期间，除了中国的崛起，棉花的产销结构几乎未发生太大的变化，前四大生产和消费国——中国、美国、印度、巴基斯坦大约占用了全球60%的棉花资源。而进入21世纪，随着贸易的全球化演变，棉花产销结构也发生很大变化，各个国家的全球份额占比也有明显的变更。
全球植棉面积过去50年的平均值3251万公顷，每个年度的升跌幅度不超过10%，波动范围集中在3000-3500万公顷。近年的情况是，在2004年达到历史峰值3507万公顷后连续五年回落，直到2010年棉价大涨植棉面积再度回升至2011年的3540万公顷。前四大种棉面积的国家中，印度长期位居第一且在过去十年增长约40%，2011年种植面积达1200万公顷，另一方面，美国的植棉面积目前处于历史低值区，中国和巴基斯坦的植棉面积处于历史平均值水平。
不同的国家因为地理和生产条件差异，单产存在明显的差异。在技术提高推进全球单产提高的背景下，前四个种棉国中，中国的单产是可观的达1306千克/公顷处于世界领先水平，印度虽是最大种植面积国但490千克/公顷的单产排名仅世界第32位，美国、巴基斯坦的单产单产分别为921、680千克/公顷， 增长幅度基本与全球平均增长水平保持一致。
过去的50年来，全球棉花产量以平均年增幅约2.4%的速度增长，2011年年产约2692万吨。世界范围的棉花产量增长中，中国在上个世纪八十年代超过美国成为最大棉产量国稳居第一长达三十余年，2011年产约729.4万吨全球份额约27.1%，但近五年随着国内劳动力成本的上涨产能的分散，未来的全球份额有下滑的趋势。近十年表现最突出的莫过于印度，2011年产量达587.9万吨，比2005年增长约41.7%，世界份额也从16.4%上涨到22.0%，按照这样的速度。美国保持了近20年的稳定增产后，因为近年来传统植棉区的天气恶化等原因，于2006年开始产量出现明显的下滑，其世界份额也从2005年的21%下滑到2011年的13%。四大产棉国之一的巴基斯坦，持续近三十年产量和全球份额未明显变化约8.4%。值得注意的是，巴西逐年的微幅增产，全球份额增长到2011年的7.1%，不排除未来取代巴基斯坦成为第四大产棉国。
从全球的消费量来看，过去六十年，年均增幅1.8%，同比波动值在-10.7%到11.2%之间，2006/07年度用棉量2695.7万吨达到历史顶峰，后逐年回落，而2011/12因为全球经济下滑和棉价高企等原因，消费量也缩小到2367.2万吨，较上一年度减少5.1%。各个消费国的变化来看，中国受益于纺织行业的领先工艺和产能扩张，无疑是最引人注目的，1966年超过美国长居全球消费第一的位置达四十余年，近五年保持稳定年均消费量1000万吨，世界份额约40%。第二大消费国是印度，其纺织业在全球市场上，也呈现追赶中国之势。纺织业作为印度的支柱产业，2011年贡献4%的GDP，为印度提供了超过3500万的就业机会，在印度的就业地位仅次于农业，目前印度纺织品在欧盟和美国的出口市场上都名列第三位，据估计，印度2011-2012财年纺织业出口额将达到323.5亿美元，比上财年增长20.7%。而其他大部分消费国的消费量占全球比例均不超过10%。过去的消费大国——美国的消费量持续萎缩，2011年消费量74万吨占全球比3.1%，已经落至并列全球第六。
全球化的推动，进出口市场容量不断扩大，过去六十年年均增幅约2.1%，2011/12年进出口量达到844.1万吨，约占同期总供给量的18.2%。
出口方面，各出口国国内政策和产销结构的变化也对全球进出口贸易产生了明显影响：美国对棉农提供89％的补贴率，即每卖100美元棉花补贴89美元，包括出口补贴、限制性补贴、反危机补贴、销售性补贴等，这样高强度的补贴政策提升了美棉的市场价格优势，使得美棉的出口份额不断提升，出口量稳居世界第一。但因各出口国棉花品质和价格的差异性，各国出口总量的差异不及产量和消费量分布的差异大，以2011年为例，前四大出口国美国、印度、澳大利亚、巴西的市场份额分别约为28.4%、20.0%、10.3%、10.0%。近五年，印度、澳大利亚和巴西以各自的优势出口量稳步上涨，可以预见未来的出口市场竞争将更为激烈。值得注意的是，印度除了是全球第二大棉花生产国、第二大棉花消费国、第二大棉花出口国，其棉花的直接下游产品棉纱还是全球出口量最大的。进口方面，虽然过去的六十年，中国从净出口国转变成净进口国反反复复几次，但到最近十年，中国已然是毫无疑问的最大进口国，而且因为11年度的无限量收储，预计本年度将进口全球约一半的棉花；与此同时，其他国家的进口量均不超过10%。（备注：本文全部的数据均来源于美国农业部）
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