10月份，我国CPI创两年来新高，通胀压力进一步增大。11月政府出台多项调控政策，包括提高存款准备金率、价格干预等措施，以回收流动性并稳定消费价格总水平。同时，各有关部门纷纷出台相应配套政策措施。棉花方面，包括规范经营和加工秩序、取缔无证收购加工，加强期货和电子交易市场监管、抑制过度投机等措施，同时要求铁路部门做好棉花调运工作，保障市场供应。在一系列政策调控下，大宗商品价格出现回落，棉花由于前期涨幅最大、涨速最快，泡沫最为严重，下跌幅度也最明显。11月中旬到月底，不到20天时间，郑州棉花期货下跌幅度近25%，现货销售价格下跌超过16%，籽棉收购价格和棉纱销售价格也同步下跌。市场出现恐慌情绪，棉农不舍得卖、加工企业不敢收、纺织企业不愿买，各方均以观望为主，籽棉收购和皮棉销售市场清淡。
　　11月全国大部棉区天气晴好，有利棉花吐絮，大部分棉区采摘基本结束。由于棉花生长后期总体气象条件较好，棉花生长略有恢复，棉农采摘后，实际产量略高于之前预期。中国棉花协会预计，全国棉花总产665万吨，较上月预测数增加2万吨，同口径比较，较上年下降2.1%。截止11月底，全国平均采摘进度95%，同比减缓3个百分点。棉农交售价格先涨后跌，当月平均交售价格10.93元/公斤，环比下跌2.6%，同比上涨52%。由于价格下跌，棉农惜售观望情绪加重，加之棉花经纪人和加工企业收购谨慎，当月交售速度放缓。全国棉农平均交售进度70%，同比减缓12个百分点。
　　11月上旬，籽棉收购、皮棉销售和棉纱销售价格延续上月涨势，继续大幅上涨；上旬末期，随着一系列稳定物价的政策出台，各类价格急转直下，郑州期货出现多个跌停，现货价格每日下跌几百元，直到月底跌幅才有所放缓。虽然当月中后期跌幅较大，但由于总体价位水平较高，平均价格仍高于10月，中国棉花价格指数（CC Index328级）11月均价28542元/吨，较10月上涨16%，较去年同期上涨99%。
　　价格大幅波动，市场各方多持观望态度，实际成交量有限，当月商品棉入库增量放缓。中国棉花协会监测推算，截至11月底，全国商品棉周转库存总量约为98.8万吨，较10月增加44.2万吨。同时，新年度新疆棉花运输顺畅，11月21家中转站向内地发运棉花27.2万吨，内地商品棉库存增量主要来源于新疆棉。