11月，国内消费市场恢复缓慢，国际货币政策收缩预期持续，大宗商品下行压力加大，内需、外需普遍偏弱。国内新棉交售接近尾声，加工量环比增加，棉花市场供应充足。纺织市场处于淡季，新增订单不足，开机率和纺织品产量均下降，原料采购按需购买，棉花商业库存大幅增加。国内棉价维持弱势运行，月末创年度新低，内外棉价差再度扩大。据中国棉花协会预计：2022/23年度我国棉花消费量、进口量、出口量分别为760万吨、170万吨和3万吨，与上期相同；由于单产不及预期，全国棉花总产量为607.05万吨，较上期下调0.63万吨，同比增长5.1%；期末库存相应调整为846.07万吨，同比增长1.7%。
　　一、全国棉花交售接近尾声

　　截至11月30日，全国棉花采摘进度为96.8%，同比慢2.9个百分点；交售进度为92.7%，同比慢4.6个百分点，平均交售价格为5.9元/公斤，同比下跌41.4%，环比上涨0.8%。据中国棉花协会调查，由于单产不及之前预期，总产量较上期略有下调。2022年度全国植棉面积为4346.7万亩，同比略有增长；平均单产为139.7公斤/亩，同比增长5.1%，较上期下调0.15公斤；全国棉花总产量约607.05万吨，同比增长5.1%，较上期下调0.63万吨。分区域看：新疆产量为562.84万吨，同比增长6.8%，较上期下调0.83万吨；黄河流域棉区产量23.83万吨，同比减少17.1%，较上期上调0.17万吨；长江流域棉区产量16万吨，同比减少11.4%，较上期下调0.37万吨。

　　二、收购加工进度加快

　　随着气温下降，新棉收购进入尾声。新棉上市量逐步加大，市场供应宽松，但棉花消费不佳，皮棉价格上涨乏力，新疆多地虽已恢复正常生产秩序，但大部分区域运输进度依然受到疫情管控影响，部分轧花厂面临前期预售订单无法按时交货的风险，纺织企业大多以采购内地库资源为主，内地皮棉价格高于新疆。截至11月30日，全国810家400型棉花加工企业加工总量约为261.46万吨，同比减少26.4%，其中，新疆加工总量约为258.29万吨，同比减少26.3%；内地样本企业加工总量为3.17万吨，同比减少35.8%。全国平均收购价格为6.1元/公斤，同比下跌39.2%，其中，新疆籽棉收购价格5.99元/公斤，同比下跌40.4%；内地籽棉收购价格7.81元/公斤，同比下跌21.1%。

　　据中国棉花公证检验数据统计，截至11月30日，全国共有802家棉花加工企业进行公证检验，检验量为114.4万吨，同比减少63.5%，新棉颜色级和长度指标较去年降低，马克隆值和断裂比强度高于去年同期。

　　三、国内棉价弱势下跌 内外棉价差扩大

　　11月，国内棉花资源充足，纺织企业淡季特征明显，新增订单不足，对皮棉原料需求保持随用随买，叠加国内疫情多点频发等因素影响，棉花现货价格弱势下跌，月底创年度新低。国际棉价波动上涨，高于国内棉价，内外棉价差大幅扩大。11月30日中国棉花价格指数（CCIndex3128B）为14973元/吨，创年度新低，较上月末下跌3.4%，同比下跌33.6%，月均价为15229元/吨，环比下跌3.1%，同比下跌32.4%；同期，Cotlook A指数为99.1美分/磅，环比上涨10.7%，同比下跌19.5%，折1%关税价格为17302元/吨，高于棉价2329元，较上期扩大2138元。

　　四、商业库存环比大幅增加

　　11月，国内新棉加工量和上市量大幅增加，纺织企业新增订单较少，开机率略有下降，棉花采购多随用随买，仅适量补充库存，国内棉花商业库存大幅增加，增幅环比扩大，但低于去年同期。新疆疫情防控政策调整优化，出疆棉发运至内地环比大幅增加，运输需求仍保持高涨。截至11月30日全国棉花商业库存368.47万吨，较上月增加136.44万吨，增幅58.8%，低于去年同期86.74万吨。当月新疆棉花专业仓储库出疆发运量为47.32万吨，环比增加12.86万吨，增幅37.3%，高于去年同期21.01万吨。

　　五、纺织品产量环比、同比均下降

　　纺织下游需求不畅，市场维持弱势，部分纱厂随着成品库存增加，选择降低开工率以减少库存压力，纺织品产量继续下降。纱厂季节性补库意愿增强，但新疆受疫情影响运输困难，内地库资源偏紧、价格持续上涨，导致纱厂实际采购有限，原料库存略有增加。据调查，11月，纱产量环比下降了3.2%，同比下降6.3%，布产量环比下降了5.1%，同比下降7.8%。截至11月30日，纺织企业棉花工业库存量为48.49万吨，较上月底增加1.98万吨，同比减少36.48万吨。

　　六、第一批中央储备棉轮入结束

　　11月，有关部门通知，2022年度第一批中央储备棉轮入于11月11日截止。储备棉轮入自7月13日以来，计划轮入50.3万吨，实际成交8.67万吨，成交率17%，平均成交价格15896元/吨，成交最高价为16490元/吨，成交最低价为15366元/吨。

　　七、中国棉花协会召开全国棉花形势分析会