近期上游棉花期货走势偏强，但现货价格略显僵持，纯棉纱成本支撑有限，整体走势仍受需求制约，难改弱势局面，企业继续让利出货，前期高位逐步向中低价格靠拢，利润水平遭遇压缩。

　　一、棉花：期货走势偏强 现货僵持整理

　　近期棉花期货走势偏强，本周前三日郑棉收盘价格均在14200元/吨以上，周三交易区间在14245-14525元/吨。周三ICE指标12月期棉上涨1.87美分，或1.9%，结算价报每磅100.94美分，交易区间介于97.70-102.68美分，盘中触及6月24日以来的最高水准。期货盘整体表现强势，但近期就棉花现货走势来看，受需求拖累，整体略显僵持，周前期棉花3128B价格维持15300元/吨附近整理姿态，整体难言向好，且中长线销售压力犹存。

　　二、纯棉纱：弱势难改 利润收缩

　　1.需求偏淡 纯棉纱偏弱运行

　　纯棉纱上游成本支撑有限，整体走势仍多受需求拖累，近期就需求面来看，虽浙江、福建、广东部分企业接到部分秋冬订单，但现有订单水平仅能缓解企业库存压力，对市场行情提振有限，且周内浙江、江苏、四川部分地区再收限电通知，纯棉纱及下游整体开机水平低位难提升，市场低价扰乱现象持续，场内高位出货承压，实盘重心逐步整理下移，周内纯棉纱C32S主流运行区间在23500-24300元/吨。

　　2.棉价偏稳 纱价下行 利润收缩

　　近期棉花现货价格偏稳，但纯棉纱难改弱势，价格仍有下行，企业即期利润水平收缩。纵观2022年纯棉纱利润走势，在经历漫长亏损周期之后，纯棉纱即期利润水平于5月底转正，在6-7月份逐步修复。但7月中下旬，伴随国家收储稳市政策逐步收效，以及外棉反弹支撑走强，国内棉花跌幅收窄，震荡整理，而棉纱受内外需求支撑薄弱，整体弱势难改，二者价差逐步缩小，加工费收缩，利润缩水，8月份，在棉纱价格继续窄幅回落过程中，纯棉纱即期利润进一步压缩，截至目前C32S即期利润仅有1870元/吨附近。

　　但就实际情况而言，大部分企业库存成本依旧较高，部分企业配棉成本仍在18000-19000元/吨附近，核算现有纱线出货价格仍处亏损状态，其余企业虽有部分新棉补入，综合成本有所降低，但整体利润水平远不及理论计算水平。