第一纺织网7月27日消息（记者　martin　报道）：中山华利实业集团股份有限公司(以下简称“华利股份”)今天（7月27日）发布2022年上半年业绩快报，报告期内，公司销售运动鞋1.15亿双，同比增长13.27%；实现营业收入98.99亿元，同比增长20.79%，实现归属于上市公司股东的净利润15.62亿元，同比增长21.06%，剔除汇率变动影响后，报告期内营业收入同比增长20.10%，归属于上市公司股东的净利润同比增长20.36%。

　　此外，受益于报告期内，客户订单需求仍比较旺盛，疫情对华利股份越南工厂生产的影响逐步缓解，第二季度毛利率相较第一季度有小幅回升。

　　民生证券分析师刘文正认为，作为全球领先的运动鞋履制造商，华利股份以国内为研发及贸易中心，越南中北部为生产中心，向缅甸、多米尼加、印度尼西亚扩张产能，享受规模效应带来的成本优势；与此同时，华利股份的产业链条完整且不断尝试扩展、自动化设备在生产流程中应用的越来越多，成本结构将不断改进；此外，华利股份与全球多个知名运动鞋品牌达成长期合作，拥有稳定的客户资源，需求端难受抑制；而随全球疫情防控逐步进入常态化，居民运动受疫情影响逐步减小，运动鞋行业发展有望得到进一步提振。

　　观察来看，从华利股份的运动鞋产能、产量及销量情况来看，2020年疫情对公司工厂经营造成一定冲击，产能利用率受到较大影响，2020年产能利用率为90.93%，2021年，得益于公司订单数增长、3个新工厂投产、原有工厂新增及购置厂房及自动化设备推广，公司生产效率提升、生产规模扩大，产能、产量及销量恢复并超越2019年同期水平，产能利用率及产销率也大幅提升。2021年公司总产能2.19亿双，同比增长21.16%；总产量2.10亿双，较2019年同期+12.91%；总销量2.11亿双，同比增长29.46%；2021年产能利用率为95.88%；产销率则高达100.62%。

　　分产品来看，运动休闲鞋和运动凉鞋、拖鞋及其他两大类产品营收实现新高。而受益于越南工厂正常开工运营、全球运动鞋消费需求强、华利股份产品设计开发能力满足较多品牌需求、新建扩建工厂助力产能扩张、自动化推行、新品牌合作顺利推进等因素，2021年，公司各类产品营收均有恢复，运动休闲鞋及运动凉鞋/拖鞋及其他营收增长超越2019年同期表现实现营收新高。公司运动休闲鞋类产品实现营业收入142.11亿元，同比增长25.94%，相较2019年同期增长20.01%；户外靴鞋类产品实现营业收入15.83亿元，同比增长6.16%，相较2019年同期下降22.68%；运动凉鞋、拖鞋及其他产品实现营业收入16.37亿元，同比增长46.60%，相较2019年同期增长31.52%。

　　从毛利率来看，运动凉鞋、拖鞋及其他产品表现最为显著。2021年，华利股份运动休闲鞋产品毛利率为28.88%；户外靴鞋的毛利率为18.66%；运动凉鞋、拖鞋及其他毛利率为20.52%；运动休闲鞋产品2021年毛利率达到自2018年以来的最高位；户外靴鞋产品毛利率恢复态势较好，与2019年同期水平相接近；运动凉鞋、拖鞋及其他产品毛利率近年一直处于上升态势，2021年增势及为显著。

　　从华利股份向客户额占营收的比例来看，前五大客户仍是公司销售额贡献主力。华利股份采取优质大客户策略，前五大客户销售占比极高，且近年稳定提供营收。2022年一季度，公司前五大客户销售额占比为91.65%，与2021年全年持平。具体来看，2022年一季度，前五大客户销售额占比分别为38.51%、20.60%、15.74%、11.35%、5.45%，与2020年全年相比，客户1及客户4销售占比增加，客户3及客户4销售占比下降，但各个客户销售额占比整体维持稳定。

　　而从成本端来看，刘文正判断，越南人力资源成本近年不断增加，会导致变动成本不断提升；2022年公司将在印度尼西亚、缅甸等地新建工厂，越南也将继续进行工厂扩建新建，新工厂若急于开工，生产人员对生产流程的不熟悉及生产设备未及时到位等可能因素将使新工厂成本与营收难以匹配。因此，总成本将有所提升，但是，考虑到公司逐步增加应用的自动化设备对成本结构有一定优化作用、新工厂度过爬坡期的时间较快等因素，成本增速相对营收增速将放缓，毛利率会不断回升。

　　公开资料显示，华利股份主要从事运动鞋履的开发设计、生产与销售，是全球领先的运动鞋专业制造商。公司主要从事运动鞋履的开发、设计、生产与销售，突出的开发设计能力、良好的产品品质、快速响应能力、及时交货能力以及综合成本优势，使得公司与客户的合作紧密度进一步提升。

　　近年来，华利股份业务体量持续扩大，下游绑定优质客户品牌，客户的市场份额排名大部分处于全球前十，主要客户包括Nike、Converse、UGG、HOKA等优质运动品牌。

　　截至2021年末，华利股份员工人数达15.12万人，在越南、多米尼加等地共开设制鞋工厂20余家，年产鞋履2.1亿双。

　　截止第一纺织网今天晚间发稿前，华利股份收报63.45元/股，涨幅1.39%，市值740.46亿元。（第一纺织网　martin）