1、东南亚陷入亏损 停工减产现象持续增加

　　2021年1-9月，中国和印度32支纺纱利润都处在高利润区间，印度纱利润高于国内纱线，但11月之后，国内纱线利润由正转负，而印度纱线尽管面临印度棉价快速上涨而纱线利润缩窄，但目前的平均利润也在1500-2500元/吨之间。但今年3月份后，由于印度棉价大幅上涨，印度纱线纺纱利润迅速恶化。虽然印度宣布取消自2021年1月1日开始加征的关税，从短期可供印度进口棉花已经不多的情况来看，这个消息对于市场的代表意义要强于真实意义。目前按实时棉价来算，印度纱厂亏损也可达接近2000元/吨。按一个月棉花库存来算，亏损幅度也在1200元/吨左右。因而印度高棉价向下传导也出现了一定困难，纱厂停工减产现象不断增加，个别纱厂开工已经降到3成。同时出现转混纺和改品种现象。部分30支以下的普梳纱工厂转产精梳，或者转混纺。

　　2、印度纱厂累库明显增加

　　印度纱厂的累库现象在持续增加，以往纱线往往有1-2个月的预售期，纱线库存为-1.5个月左右，而现在库存已经累积到+1.5个月，而由于印度棉价高企，纱线降价意愿不强，可能继续采取停工停产来减轻压力。部分地区能源紧张也采取了一些限产措施，因而后续累库速度可能会减慢。越南部分纱厂的库存压力也在增大，通过降价等方式积极促销。

　　3、新产能增速将放缓