一家之言:化纤产业链7月市场回顾及8月展望
发表时间:2021-08-06      发表评论()

  第一部分  简述 

  7月聚酯产业链上下游市场整体呈现震荡偏强格局。国际原油价格高位波动,对聚酯原料市场走势形成一定助推,下旬,因台风影响港口封航,聚酯原料市场又掀起一波涨势,成本助推下,聚酯产品市场紧随原料市场而波动。聚酯原料成本持续高涨,聚酯PET和涤纶短纤工厂均已陷入亏损境地,仅涤丝保持相对的现金流,聚酯企业减产逐步增多。终端纺织织造需求仍处淡季,受限电和台风影响,开工负荷下降,库存相对高位。因此聚酯产业链市场仍承受着高成本和低需求的双重压力。

  就环比幅度来看,7月份PX(CFR台湾)环比涨7.24%、PTA环比涨8.73%、MEG环比涨6.26%、聚酯切片环比跌涨7.02%、聚酯瓶片环比涨4.97%、涤纶长丝环比涨7.41%、涤纶短纤环比涨4.06%

  第二部分  7月化纤产业链涨跌情况和走势分析

  金联创化纤产业链监测了7个化纤产品及原料的月度均价,如上图所示,7月化纤产品月均价全部上涨,涨幅集中在4-9%,涨幅最大的是PTA,涨8.73%,其次是涤纶长丝,涨7.41%。

  7月从化纤产业链各产品涨跌统计来看,如上图所示,月内化纤产业链市场偏强震荡为主,其整体水平大幅超越去年同期价格,从同比数据可以看出,PX价格涨幅最大,月均价较去年同比上涨74.56%,其次是涤丝,月均价较去年涨幅在54.52%,涨幅最小的是聚酯瓶片,上涨26.72%。

  第三部分  化纤链主要产品行情分析

  PX

  7月亚洲PX市场震荡走高,截至月底亚洲PX估报929美元/吨FOB韩国和947美元/吨CFR台湾/中国,较上月末走高33美元/吨。月初,国际原油再度冲高,上下游市场出现大幅拉涨行情,业者挺价意向强烈,但很快,随着原油高位回落,商家出现恐高情绪,下游PTA市场大幅下挫,另外PX供应量基本恢复高位,业者心态谨慎,商家担忧PX新装置即将投产放量,部分商家获利了结出货,不过下游PTA市场表现良好,且威联化学100万吨/年PX装置停车检修,支撑市场情绪,本月下旬原油大幅下挫再度引发市场回调,不过由于化工品普遍表现出一定抗跌性,PX下跌幅度不大,月末国际原油持续反弹,市场情绪良好,原油石脑油坚挺,且浙江石化PX新装置未如期投产,PX供应相对不多,持货商信心增加,报盘偏坚守。月底中石化公布7月PX结算价在7100元/吨,较上月结算走高600元/吨。7月CFR台湾/中国均价在932.14美元/吨,环比走高7.09%,同比走高71.74%,最低价出现在7月9日的911美元/吨,最高价出现在7月7日的967美元/吨。

  PTA

  7月国内PTA市场大幅走高,整体交投情绪尚可。月初,原油增产计划小于预期,油价上涨支撑PTA市场走强,同时逸盛大化装置执行短停,供应缩量助推PTA继续大涨,市场多头情绪偏高,基差走强。8日华东主港货报盘执行2109合约减15元/吨,递盘减20元/吨,商谈围绕4940-4960元/吨。中旬,PTA市场偏强为主,部分聚酯工厂询单积极。随着部分PTA工厂装置检修及重启并存,开工76.28%附近,供应压力不大,而下游聚酯开工维持高位,终端纺织市场订单有所好转,因此供需基本面提振市场,PTA市场延续偏强格局。15日华东主港货报盘执行2109合约加5元/吨或平水,递盘减10元/吨,商谈围绕5040-5070元/吨。下旬,台风影响港口封航,部分货源出库受阻,现货供应偏紧张;22日主力期货2109开盘涨停,现货惜售为主,基差大幅走强,场内拉涨氛围较高。华东主港货报盘执行2109合约加40-50元/吨,递盘减40元/吨,商谈围绕5360-5390元/吨。月底,尽管港口封航有所缓解,部分货源开始流通,但成本端对PTA市场支撑依旧强劲,价格维持走强趋势。30日,华东主港货报盘执行2109合约加15-20元/吨,商谈围绕5520-5550元/吨。纵观全月,7月华东PTA市场均价在5206元/吨,环比涨8.73%,同比张47.69%,最高价出现在30日的5550元/吨,最低价出现在20日的4960元/吨。

  MEG

  7月国内乙二醇价格走高。月初国际油价高位回落,大宗商品走弱,虽到港量减少,但国内供应压力仍存,下游聚酯端产销不畅,需求表现一般,供需矛盾激化打压市场多头信心,乙二醇市场高位回落;月中国际原油期货回暖,成本面支撑尚可,目前港口库存处于低位,且部分装置进入检修阶段,整体开工负荷不高,持货商伺机拉涨,临近月末,利好支撑延续,且近期受台风影响部分船货到港延迟,以及部分煤制计划检修在即,市场价格一直处于高位震荡。至29日收盘时在5485-5495元/吨附近商谈。

  聚酯瓶片

  7月国内瓶级PET市场整体呈高位震荡格局。月初,瓶级PET市场窄幅偏强。国际油价涨至新高,聚酯原料PTA和乙二醇市场持续高涨,高成本压力下,瓶片厂家报盘逐步跟涨原料,厂家出货价格逐步上调至6900-7150元/吨,中间经销商价格涨至6700-6900元/吨。7号开始至中旬,瓶级PET市场维持窄幅调整趋势,华东市场价格一直围绕在6500-6800元/吨区间波动。国际原油市场波动加剧,聚酯原料市场区间调整,瓶级PET市场报盘多随原料市场而小幅调整。进入下旬,瓶级PET市场转而走强。随着国际原油的反弹,原料PTA市场持续高涨,高成本推动下,瓶片厂家积极拉涨,部分瓶片厂家开始封盘,市场低价惜售,至月底市场商谈重心逐步涨至6900-7050元/吨。月内下游需求持续较弱,买盘维持刚需,市场成交重心偏低端。下游大厂大单刚需补货为主。截止7月30日,7月华东地区瓶级PET市场均价在6760元/吨,环比涨4.97%,同比涨26.72%,最高价出现在7月30日的7050元/吨,最低价出现在7月1日的6500元/吨。

  聚酯切片

  7月聚酯切片市场呈偏强震荡走势。本月初,国际原油价格持续上调,提振聚酯原料价格,PTA及乙二醇价格偏强震荡,成本支撑稳固,切片工厂报盘多跟随原料上调,下游部分工厂购货积极性增加,市场整体成交向好。月中旬,国际原油大幅走跌,对聚酯原料价格形成制约,成本支撑减弱,切片工厂报盘稳中下调,市场整体成交清淡。至月末,国际原油价格震荡回升,PTA及乙二醇价格大幅拉涨,成本支撑较强,切片工厂报价大多上调,然下游追涨情绪不足,观望情绪较浓。至月底,华东市场价格为6700-6800元/吨,月内涨450元/吨。截止7月30日,切片市场月均价在6494元/吨,环比上涨7.02%,同比上涨43.90%,最高价出现在7月30日的6800元/吨,最低价出现在7月1日的5950元/吨。

  涤纶短纤

  7月涤纶短纤市场整体呈宽幅震荡为主。月初,受原油上涨带动下,原料PTA、MEG同步上涨,成本支撑稳固,涤纶短纤市场出现了小幅上涨,下游纱厂及贸易商积极跟进,但这轮上涨持续性不佳,在原油大跌的影响下,短纤市场快速回落至7000元/吨附近,基本回吐前期涨幅。月中,涤纶短纤市场维持坚挺走势,原油及双原料出现大幅上涨,受此影响,下游出现集中补货现象,产销好转,局部出货在200-300%,商谈重心高位坚挺,但仍是行情一日游,第二日则价格及产销均出现回落,下游仅维持刚需采购为主。进入下旬,涤纶短纤市场呈震荡上扬走势,台风导致部分封港叠加原油反弹冲高下,聚酯原料PTA、MEG强势上涨,涤纶短纤也随之上行,再加上短纤行业持续的低加工费情况下,在本月的最后一个工作日,出现了集体上涨的情况。截止29日,7月华东涤纶短纤市场均价在7100元/吨,环比上涨4.06%,同比上涨31.85%,最高价出现7月6日的7400元/吨,最低价出现在8日的6900元/吨。中石化7月1.4D*38mm直纺涤纶短纤结算价在7350元/吨,较上月上涨370元/吨。

  涤纶长丝

  7月涤纶长丝市场呈整体震荡上行的走势。月初,国际油价震荡上行,原料市场高位震荡,涤丝工厂维持挺价心态,报价普遍有所上调。终端需求逐渐回暖,下游织造开机率局部回升。月中,聚酯原料市场维持震荡行情,成本端上行力不足。涤丝工厂报价仍坚挺,下游备货充足,由于终端销售行情清淡,下游织造厂存在一定的资金压力,谨慎心态较为明显,采购量有所减少。月末,聚酯原料整体呈现偏强震荡走势,成本端支撑强劲,涤丝工厂报价稳中上行。下游工厂采购出现分化,部分企业受资金压力限制,以观望为主,部分织造厂逢低买入,适当放量补货。受此影响,本月涤丝工厂产销高低不一。整体而言,本月涤丝市场交投气氛一般,涤丝成交重心上升。截止目前,华东涤纶长丝POY市场均价在7780元/吨,环比涨7.41%,同比涨54.52%,最高价出现在7月30日的8050元/吨,最低价出现在1日的7350元/吨。

  第四部分  预测及展望

  金联创预测,8月聚酯产业链市场或将维持高位坚挺格局。下月国际原油或将延续高位,聚酯原料PTA仍依赖成本端变化而变化,或维持偏强震荡,乙二醇市场延续高位震荡,成本面对聚酯市场支撑稳固。受制于高成本和高库存压力下,聚酯企业仍维持限产状态,疲弱需求继续拖累整体市场氛围。综合来看,下月聚酯产业链市场仍以震荡趋势为主。以下为针对各产品的后市展望:

  PX:金联创预计8月PX市场多空僵持,易跌难涨,由于疫情有所加重,或将影响业者心态,另外浙江石化二期PX装置处于调试阶段,很快将投产放量,下游多维持刚需采购,综合来看,预计8月PX市场易跌难涨,关注新装置情况。

  PTA:金联创预计8月PTA市场或偏强震荡。当前PTA市场走势较强劲,主要受到成本端支撑,以及09合约交割前带来的供应紧张。据了解,8月份PTA部分装置仍处于停车检修,开工率维持年底偏低水平;在部分聚酯工厂出现小幅减产下,需求虽有走弱但依旧存在刚需。因此PTA供需格局较稳健,有望继续处在去库周期。此外,原油市场处在夏季用油高峰阶段,因此油价利好多于利空,在成本支撑下,预计8月PTA市场或维持偏强格局。

  MEG:8月部分煤制装置检修在即,国内供应量减少,虽8月或有新装置投产,但目前由于不确定因素偏多,所以市场虽有担忧,但仍有看好预期,下游目前仍维持刚需,开工整体较为平稳。短期内乙二醇市场受供应利好支撑,价格或将处于高位震荡走势,多关注新增装置情况,预计震荡区间在5350-5650元/吨。

  聚酯PET:金联创预计8月,聚酯PET市场或高位震荡运行。供应面来看,受台风天气影响,7月份多家聚酯PET工厂装置减产或检修,企业开工震荡下调,市场供应减少。需求面来看,8月末终端纺织市场或渐渐迎来传统消费旺季,预计8月中下旬,下游市场产销或逐步放量,需求或缓慢增加。成本端来看,短期内PTA市场及乙二醇市场挺价意愿较浓,对市场提振作用增强,成本端支撑稳固。综合来看,市场供应压力或将逐步显现,由此预计8月份聚酯切片市场或高位震荡运行,后续应密切关注国际原油走势及上游原料市场走势。

  涤纶纤维:金联创预计8月涤纶纤维市场将偏强运行为主。原油市场处在夏季用油高峰阶段,因此油价利好多于利空,在成本支撑下,预计8月PTA市场或维持偏强格局。涤纶纤维工厂虽库存压力不大,8月仍维持减产情况,但社会库存较多,下游织造厂需求提升有限,故制约涤纶纤维市场的整体价格波动空间。受此影响,涤纶纤维市场将跟随原料偏强运行为主。

稿件来源:金联创
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