一家之言:外盘创新低 郑棉如何走?
发表时间:2019-07-19      发表评论()

  近日ICE美棉期货外盘屡创新低,主力12月合约交投区间介于61.71-63.18美分/磅,再次刷新自2016年5月以来的最低位。而昨日郑棉期货主力CF1909也再次下破13000元/吨关口,似乎也是受外盘拖累,毕竟目前内外联动性仍然较强。那接下来郑棉如何走呢?笔者认为,最为关键的是需要关注影响其各自走势的主要因素。

  上周美国农业部7月份产需预测中,调增了2019/20年度美国棉花期初库存和期末库存(期初库存调增35万包,末库存调增30万包),同时也调增了2019/20年度全球期初库存和期末库存(起初库存调增170万包,消费量调减100万包,期末库存增加320万包)。加之本周美元走强、美棉生长情况向好等因素,以及投资者对中美贸易进展担忧,都对外盘走弱起到了推动作用。在缺乏利好因素的支撑下,外盘重心持续下探,让国际市场悲观氛围愈加浓郁。所以,短期来看,除非美棉三角洲产地出现飓风、暴雨或中美谈判好转等其他利好提振,否则ICE盘面或将继续弱势震荡。

  同样,对于郑棉来说,近期多空均减仓观望,反弹量能均显不足,基本面偏空制约其上行。目前新疆地区棉花库存仍在200万吨以上,远高于去年同期。而且其中仍有一大部分皮棉属于未套保资源。根据一些新疆涉棉企业反馈,因一些小型企业资金有限,实施套保困难,另一方面,今年郑棉短时间暴跌,棉企还未来得及套保,棉价就已经跌至成本线以下,最后致使大批资源滞留。如今,现货走不动,期货套不上,让一些轧花厂和贸易商左右为难。

  另外,G20中美会晤后,双方经贸磋商仍未取得实质进展,下游纺企纱线走货虽有好转,但对后市仍存担忧,不敢贸然补库。所以,需求方面较前期仍未有明显好转。根据近期对青岛港、广东港等地进口棉企业的调研,现在下游询问价格的多,但实际成交量却很少。一些小型贸易企业表示,因为自身资金等方面原因,也未进行套保,出售资源多为固定价现货,无法接受市场低价竞争,7月下旬或将停止跟单,等待8、9月传统旺季的到来。

  综上所述,下游纺企采购原棉积极性不高,淡季需求仍将维持,短期供应宽松局面依旧难改。中美经贸磋商推进缓慢,投资者操作亦显谨慎。所以,短期内郑棉或维持震荡整理,仍需关注宏观消息和市场需求变化,以及外盘走势的影响。

稿件来源:中国棉花网
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